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億の近道2020/06/16


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投資情報メールマガジン                  2020/06/16号

              イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】
 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
          (本日の担当:石川臨太郎)


  ◆コラム「有料メルマガライブラリから(340)」:石川臨太郎
  ◆過去コラム「過去連載:ぬくぬくホッコリ株日記 第22回」


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 コンヴァノ、マーキュリアルインベストメント、プラネット、プロトコーポ
 レーション、ビジョナリーホールディングス、トリケミカル研究所、
 萩原工業、ヤマシンフィルタ、マニー、東京日産コンピューターシステム、
 チャーム・ケア・コーポレーション、ウェルビー、システムリサーチ、
 ロジザード、日本ホスピス、ギフト、ビオフェルミン製薬、太陽化学、
 スプリックス、丸井グループ、イーサポートリンク、IBJ、UUUM、
 第一稀元素化学工業、日精ASB、メディキット、リスクモンスター、
 じげん、シーアールイー、プロシップ、OATアグリオ、島津製作所、
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 アンビスホールディングス、MKシステム、CYBERDYNE

 バックナンバーはこちら ⇒ https://note.com/okuchika/m/m647eb0613650


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◆コラム「有料メルマガライブラリから(340)」


 有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライ
ブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。
 自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
 なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致し
ないことを予めご了承下さい。


=コラム「しっかりと調べて買ったなら、辛抱することも大事」=
 (有料メルマガ第496回・2018/08/28配信号)

※2018年8月現在の内容です。留意してお読み下さい。


【前略】


 なんと、この企業の株価がここまで急落するのか。滝のように落ちて行くの
か。そう感じることが本当に多い8月の日本株の状況でした。

 でも、この暴落は指を咥えて大きく上げてしまった、高値株をバーゲン価格
で買うチャンスの時だ。そう考えて、落ちてくるナイフを掴みにいっては傷だ
らけになるような状況となりました。

 しかし掴んで大きく下げた株は、売らないで損だしして、殆ど同値で買い戻
してポートフォリオに貯めこんできました。

 いま、改めにポートフォリオの状況を確認すれば、含み損が大きな株は、殆
どない状況に戻してきています。

 もちろん高く掴んでいるわけですから、運用資産額は高値掴みした数だけ減
っている状況ですが、思わぬ安値で拾えた高収益かつ高配当、高配当利回り株
が多いので、これから年末にかけて景気一人勝ち状況の米国株が更に上げ、円
安が進んでいくなら(⇔というより円高になりさえしなければ)、必ず掴んで
握り込んだ高収益企業群の株価は大きく戻していくだろう。


 このように信じて株式市場と前向きに向き合い、株式投資に励んでいます。


 TUTAYAの創業者である増田宗昭氏は『やった人にだけノウハウがつき、
スキルがつく。ノウハウがない、スキルがないからと勝負に出るのをやめるな
んて大変な勘違いです。』と言っていたそうです。

 研究レポートには書きませんでしたが、投資環境が厳しいときに投資対象と
して検討すべきなのは株価が上がりやすいビジネス・モデルの企業より、下が
りにくいビジネス・モデルの企業であるという、過去の経験則に基づいた判断
によるものです。

【中略】

 私は過去に、年間経常利益が20億程度の企業のIRをみて、のけぞってし
まった事がありました。11億円もの手形不渡りをくらい、手形を発行した企
業は破産したという情報が開示されていました。

 この発表は決算短信の発表の翌日のIRに出たのですが、無念ながら私はそ
のIRを見逃していたのです。気がついた途端に、そく売ってしまいました。

 投資する企業の有価証券報告書や決算短信を見る人も、なかなかIRをつぶ
さに見て投資行動を決定している人は少ないように思います。

 毎日のように売り買いを繰り返すデイ・トレーダーなら見逃すことは少ない
と思いますが、中長期で投資をしている投資家で、多くの企業に分散投資して
いる投資家には、全ての持ち株のIRをこまめにチェックすることは負担が大
きすぎると感じます。


 しかしマイナス情報を知ったとき、『これは非常にまずい』と考えたら、素
早く自分の方針を決めて、その方針に基づいて、投資行動をとる瞬発力を鍛え
ることも大事です。

 もちろん、迷うことも多いです。そして投資行動をとった結果、損失を大き
くしてしまったり、儲けを減らしてしまうことは、株式投資では日常茶飯事で
す。

 そのたびに、その失敗を悔やんで引きずって、本当にやる必要のある大切な
ことをおざなりにしてしまうほど、バカらしいことはありません。時間の無駄
遣いなのです。

【中略】

 私の投資方針も投資技術も日々の株式投資の実践の中で、少しずつではあり
ますが成長を続けています。『変る鉄則』と『変らぬ鉄則』があるように、投
資にも基本的で大切なことは、あまり変化することはありません。絶対換えて
はいけない基本も、もちろんあります。

 自分の経済環境や体調が変化すれば、投資スタイルを変えないと、身の破滅
に陥ることもあるでしょう。

 でも、人間は変われるものです。たった三日会わない間に、まったくの別人
になっている人もいるのです。

 人間は毎日眠ります。これは再生の儀式といっても良いと思います。辛いこ
とがあっても、悲しいことがあっても、一旦眠り、目が覚めたときは別のあな
たがそこにいる。そう考えることによって、人間は生きることの重荷から開放
される面もあるのです。


【後略】


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


■□この有料メルマガの全文が読めます!
 安田倉庫(9324)研究銘柄レポート+コラムの構成です。
 コラムでは日本精線、スターゼン、A&D、東京エレクトロンデバイスほか
 についても言及しています。
  以下のリンクからどうぞ。(一部無料で読めます)

  こちらから ⇒ http://bit.ly/rin20180828


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
変化している可能性があります。)


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◆過去コラム「ぬくぬくホッコリ株日記 第22回」


※編集部注:
 このコンテンツは、2007年4月から石川臨太郎氏が億の近道に連載した
 コラムです。当時の雰囲気をお楽しみ下さい。


■連載「ぬくぬくホッコリ株日記 定年後は株で楽しく暮らしたい(22)」


 一時的には株式市場も落ち着いてきたように感じます。8月31日の日本株
の上昇は、「うは、お化粧買い。ドレッシングみたい」なんて感じられるほど
勢いがよく、自分のポートフォリオも下落直前から半分ほど戻った感じで、ホ
ッと一息つけました。

 しかし、あの株をみても、この株を見ても2割や3割下落している銘柄が散
見されますね。まさに大バーゲンセール。

 今回の暴落では中長期でポートフォリオを組んで買い持ちする投資スタイル
の投資家は、多かれ少なかれポートフォリオに打撃を受けたと思います。しか
しせっかく業績とか個別企業の事情ではなく、投資環境や、投資家の都合で売
り込まれた株が多いので、自分のポートフォリオの成長に役に立つ銘柄を取り
込む良いチャンスだと感じます。

 私は自分の投資している銘柄に岡惚れして、この株は絶対売りたくない。そ
んな感じで投資をすることは、少なくなりました。株を買うときPERやPB
Rを参考にはしますが、投資指標はあくまでも物指しで、企業の株価が上がる
かどうかを計る力はないと考えて、他の企業を比較するために使うだけにして
います。

 どうも投資指標をあがめたてまつり、それだけを頼りに、需給も無視し、割
安だからどんなに下がっても買い増すだけだ。そんな勇ましい投資家さんもい
るみたいです。

 しかし指標には株価が上がるかどうかを見分ける力なんて無いですよね。子
供と大人。物指しで背の高さは測れます。同じ160センチの身長のA、B二
人。片方は12歳。片方は40歳。さあ、どっち背丈が伸びるか。AとBどち
らが大人でどちらが子供かが分からないと、どちらの背が伸びるかは分かりま
せん^^;

 子供は成長しますが、大人は成長しません。物指しには子供の身長がどこま
で伸びるか計る力はありません。大人の身長が伸びないことも物指しでは分か
りません。これが企業自体に成長する力が無ければ株価は上がらない。物指し
には企業の成長力を測る力は無い、ということの意味です。

 また株価は需給に大きく影響されます。多くの投資家が、この株は上がる、
買いたいと思って行動すると、需要が大きくなるので株価は上がっていきます。
どのように割安な株でも、売りたい投資家が多いと株価は上がりません。

 いまのようなパニックの直後で市場心理が不安定で、投資家が怯えている時
は、どのように企業の株に需要が増えるのか、読みきれません。いままでの株
価から3割くらい下落している株がゴロゴロしています。

 業績が良くて、市場心理から急落した、いままでの上げ相場の主力である鉄、
非鉄、造船、総合商社などの大型株、超大型株に、最初は資金が行くだろうと、
私は皮算用しましたが、今まで買われていなくて、あまり株価が上がっていな
かったのにここ1年以上の株価位置から急落した500円くらいの銘柄の株価
が戻す方がエネルギーが少なくてすむかもしれない。こんなアイデアも浮かび
ました。

 また大型株などは、余震が来ると、ここ半年ですいぶん株価が上昇している
ので、また叩き落される恐れがある。しかし500円くらいの銘柄が更に下落
する可能性の方が低いのではないか。そんなことから先週は総合商社、自動車、
建機などのポジションは増やさないで、キャッシュは500円台の銘柄を主体
につぎ込みました。

 安く仕込みたいので、相場全体が安くて、更に下がったときは買い増して、
上がったら売る。このように平均買い単価を安くするようなことも良くやりま
す。また市場の状況を見て、もしかしたら総合商社、特に自分が有望と考えて
いる、三菱商事や三井物産が上に動き出したと思えたら、500円台の株の買
い値がどこにあろうとも一部売って、ちょっぴり総合商社の株を買います、な
んてことは平気でやってます。

 ある株をポートフォリオに組み入れたい上、絶対損をして売りたくない。自
信があって買った以上、簡単に売るべきじゃない。こんな意見は当然あって然
るべきだと思います。

 ただ、運用として株式投資を行なっているならば、当然ポートフォリオ全体
の成長を早めてくれる企業(強い企業)を組み入れたい。でも市場参加者の心
理から売り叩かれるリスクもある。このようなリスクから、ポートフォリオの
銘柄を、コロコロ入れ替えることになります。

 入れ替える銘柄は決まりました。よほどこれはいいやって思える企業が出て
こなければ、いままで選別した企業間で組み入れ比率を変えていく感じだと思
っています。

 株価は自分の思惑通り動いてくれません。また市場が混乱、パニックによっ
て投資した銘柄の株価がさがっても、将来的には成長していける、倒産リスク
はほかの企業に比べればずっと低い。そんな企業をリストアップしました。

 そのなかでのポートフォリオの組み換えなので、組み替えるためのコストは
覚悟して、また売った株が上がり、買った株が下がる、思惑と反対の動きも覚
悟して、思いの通りに入れ替えをしていきたいと思います。投資額に限りがあ
る以上すべてを持つというわけにはいきません。

 投資銘柄への愛着とか、買い値、とかに囚われると、投資判断通り動けない
ことも多いので、ポートフォリオの成長のためには、いま何を選択するのがベ
ストかを、頭に汗をかいて考えながら、その判断にしたがって動きたいと考え
ています^^;


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


※2007年9月4日掲載。


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
 ては御自身の責任と判断で願います。)


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 【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so37018486
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 ご登録頂ければ幸いです。


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 「億の近道」のwebはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、2005年1月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。まとめ読みなどに是非ご利用下さい。

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