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億の近道2020/03/03


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投資情報メールマガジン                  2020/03/03号

              イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】
 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
         (本日の担当:石川臨太郎)


   ◆コラム「有料メルマガライブラリから(327)」
   ◆過去コラム「過去連載:ぬくぬくホッコリ株日記 第19回」



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■ お知らせ ■


■第48号本日配信!山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」


 大好評個人投資家向け高品質企業レポート、
 題して山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」。


【第48号レポート本日配信!!】


 今週は、競合多い事業環境ながら、得意分野の伸長とM&A活用などで成長
を目指す企業を分析。丁寧な事業環境の分析と、追い風受ける事業分野の想定
により、保守的に見積もっても2倍以上の理論株価が期待できると算定してい
ます。
 ぜひご購読を。

詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8345


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■お知らせ■


 四季報セミナー第2弾開催!
 『ガチャ氏×山本潤氏 四季報の裏側、全部お話しします!その2』


■日時 2020年3月15日日曜日
 13:30〜16:45(15分程度の延長あり)

「記者一人あたり何社担当?」「社長に取材しているの?」
「業績予想の表現の違いは?」「企業から圧力はあるの?」
「新人記者が担当する企業は?」など四季報の疑問が解消します!


■ガチャ氏の四季報コラムはこちら
 ⇒ http://okuchika.net/?eid=9011


 昨年12月に開催され、大好評だった四季報セミナーが、たくさんのご要望
にお応えして第2回を開催することになりました。
 前回参加できなかった方はもちろん、参加された方も楽しめる内容を予定し
ています。

 今回はさらに、既発売の四季報新春号から注目表現の銘柄をピックアップ&
解説します。
 ※春号がセミナー開催翌日の発売となったため、最新号ではなく新春号を
  題材といたします。四季報は通常は金曜日発売ですが、希にある月曜発売
  に当たってしまいました。


 四季報執筆&調査に5年間携わっていたガチャ氏が、その裏側と興味深い
トピックを全部開示。
 実際に携わってきた人間だけが分かる深い話が聞けます!

 また、事前にご質問を募集いたしますので、普段から疑問に思っていること、
ぜひ聞いてみたいことなどをお寄せ下さい。当日セミナー内で回答致します。

 また第2部では、ダイヤモンドフィナンシャルリサーチ運用者の山本潤氏を
加え、企業情報誌のポイントや活用法を含む裏側を語り合ってもらいます。
※山本氏は以前、ダイヤモンド株データブック(ダイヤモンド版四季報)を
 立ち上げ、世に出したことがあります。


■前回四季報セミナー参加者の声

「非常に参考になり、来て良かったです。もっと前(10年以上前に)来て、
四季報のことを知っていたら投資への活用の仕方も変わったのにな、と思いま
した。これからもさらに活用していきます。(40代・投資歴10年以上)」

「山本さんのガチャさんへの質問がとても良かった(50代・歴1〜3年)」

「講演内容や資料はとてもわかりやすく、参考になりました。(40代・歴4
 〜6年)」

「対談で深掘りできて良かった(60代・歴10年以上)」


詳細、お申込はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8764


■主催:NPO法人イノベーターズフォーラム

※「四季報」「会社四季報」は東洋経済新報社の登録商標です。


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◆コラム「有料メルマガライブラリから(327)」


 有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライ
ブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。
 自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
 なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致し
ないことを予めご了承下さい。


=コラム「業績不安のない企業に分散投資を進めていきたい」=
 (有料メルマガ第369回・2016/2/23配信号)

※注 2016年2月現在の内容ですので留意下さい。


【前略】


 そろそろ日本株の下落も終盤に入り、2番底を形成してリバウンドが始まる
ことを期待しています。信用取引で大きな損失を出した投資家の影響で、業績
などや資産背景とは関係ない理由で株価が大きく下落した企業の中から、ビジ
ネス・モデルと財務内容を良く確認して、業績などに不安のない企業に分散投
資を進めていきたいと考えています。


― 日銀のマイナス金利の影響が個人にも意識されるようになってきました。
  金融機関に眠っている預貯金が直ぐに株にシフトするとは思えませんが、
  キャッシュを貯めこんでいる企業がM&Aに動き出す可能性は高まってく
  ると考えています。為替相場ではドルに対する円安が期待できなくなって
  きており、日本国内に膨大な含み益を持つ土地をもつ内需型企業を中心に、
  配当優待利回りが3%を超えている企業を主体に分散投資をすることで、
  ポートフォリオの下落を少なくする努力を続けたいと考えています。ただ
  し一部海外進出を行っていても歴史が古く、日本国内にも含み益の大きな
  土地を持つ企業もターゲットに加えています。 ―


1)内需型のビジネスを中心に行っていること
2)自己資本比率が60%を超えていること
3)PERが10倍未満の低PERかつPBRが1倍未満低PBR銘柄である
  こと
4)配当利回りまたは配当優待利回りが3%を超えていること

 このような銘柄が今回の株価急落でかなり見つかるようになってきました。

 しかし12月・3月・6月・9月本決算企業の決算短信が発表されて、株価
が大きく下落したのに業績は予想以上に良くなっていた輸出型ビジネス・モデ
ルの企業もありました。

【中略】

 いくら個人投資家に人気のある優待制度のある企業でも、ひとたまりもなく
暴落する投資環境にあることが分かります。


 やはり優待の魅力だけで個人投資家を引き付けている企業は、いくら優待に
魅力があっても、業績や資産背景を確認しないで投資していると、ひどい損失
を負わされるということを肝に銘じておかなければなりません。

 先週の優待銘柄の動きを見ていると、業績が全く悪くなっていないのに急に
株価が大きく下げて、最低投資単元(ほとんどが100株)投資すると配当優
待利回りが5%を超えてしまうような銘柄が、少しずつ増え始めています。
 分散投資の対象としては魅力があるので、少し取り上げておこうと思います。

 いま時点では配当優待利回り4%に届かなくとも、1年保有すると貰える優
待の金額がランクアップして、このままの株価で推移すると5%程度の利回り
になる銘柄も含んでいます。

【中略】

 今回は業績が伸びているのに投げ売りされて大きく下げる企業が本当に多く
なりました。研究銘柄としては3月に配当や優待のある3月本決算銘柄などを
優先しようと考えていますが、コラムでは3月本決算以外の銘柄も研究銘柄候
補として取り上げていきたいと考えています。

 夜明けの来ない夜は無いと信じて、企業のファンダメンタルズをしっかりと
調べていきたいと考えています。


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


■□この有料メルマガの全文が読めます!
 マースエンジニアリング(6419)研究銘柄レポート+コラムの構成です。
 コラムでは高田工業所(1966)、エスクリ(2196)オカダアイヨン
 (6294)、カーリットHD(4275)、岡部(5959)、オリック
 ス(8591)、AGS(3648)、ペガサスミシン製造(6262)、
 住友ゴム工業(5110)、ニチリン(5184)、日本フェンオール(6
 870)、ヒューリック(3003)などについて言及しています。

  以下のリンクからどうぞ。(一部無料で読めます)
  こちらから ⇒ http://bit.ly/rin20160223


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
変化している可能性があります。)


このコラムはいかがでしたか?面白かった・役に立ったと思った方は
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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊好評発売中!


 生涯投資家であり続けた故石川臨太郎氏の、投資人生の集大成とも言える
最後の書籍が、以下の通り好評発売中です。


[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
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「"生涯パートナー銘柄の研究"の研究」が、各号ごとに購入いただけるように
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 全12号公開中です。

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 内容を一部閲覧出来ますので、ぜひご利用下さい。

詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8742



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◆過去コラム「ぬくぬくホッコリ株日記 第19回」


※編集部注:
 このコンテンツは、2007年4月から石川臨太郎氏が億の近道に連載した
 コラムです。当時の雰囲気をお楽しみ下さい。


■連載「ぬくぬくホッコリ株日記 定年後は株で楽しく暮らしたい(19)」


 相変わらずアメリカの株式市場に振り回される日本ですね^^;先週の金曜
日には、サブプライム問題が蒸し返されて、ダウやナスダック指数が再度急落
しました。

 日本の株式市場は日中の安値からは大引けにかけて戻しますが、ちっとも反
発する力を見せないうちに、アメリカ市場の下落に押し潰されるような日々が
続いています。

 いよいよ今週はセイリングクライマックスを迎えるのでしょうか。2月の世
界同時株安のとき鍛えられたのと、あのときの失敗を繰り返さないようにと、
自分のポートフォリオの中で、どうも弱いとか、業績の下方修正をしたとか、
業績がちっとも伸びないなんて株を小さな利益で利食いしたり、損切りしたり
で私なりにキャッシュ・ポジションを高めたままにしていました。

 業績は依然好調で、第1四半期の決算発表もなかなかのものだと思えた森精
機製作所などが、投資家さんのご都合で、まさかのストップ安をつけたとき、
思わず買っちゃいました。が、ちゃんと主力銘柄の三菱商事を利食いして、そ
の代金を回したのでキャッシュ・ポジションは維持したままでした。

 この原稿を書いているのは5日の日曜日です。アメリカ市場が金曜日に急落
し、森精機製作所の売り注文が150万株も残っていたので、月曜日には更に
下がる可能性も高いですね。強烈な前期比増益を発表した上に8月7日から自
社株買いを発表したトヨタ自動車と、どちらを買うか悩みつつ、今この原稿を
書いてます。

 去年ライブドア事件などで心が不安で揺さぶられた時に、果敢に株式投資に
チャレンジするブログに励まされたので、その恩返しに従来一日一回のブログ
更新を、日に数度書いて、無謀な投資をやめようと言ってみたり、ビクビクし
ながらも、バーゲンセールに株を買わないのも惜しいよね、なんてごたくを書
いて楽しんでます^^;

http://plaza.rakuten.co.jp/lucky7lucky/

 今書いたブログの内容です。

『来週は、いよいよセイリング・クライマックスを迎えるのでしょうか。それ
は誰にも分からないと思います。

 これはと思う企業の株を買うのも良いし、まったく何もしないのも良いと思
います。ただ怯えて持っている株を手放すのは、一番最悪の選択のような気も
します。業績の悪い倒産しような企業とか、フルキャストのように営業停止を
喰らって、ストップ安がこれから何日も連続する可能性も否定できないような
株でないかぎり、ということですが。

 たとえばトヨタの株価と業績を比べてみていると2003年の4月に245
5円をつけてから2007年2月には8350円の上場来高値をつけました。
現在は7080円です。

 2003年の最安値の2.88倍の株価ですが、業績はと見れば2002年
3月期の最終利益はは6158億円でした。2003年3月期の最終利益は7
509億円です。

 自社株買いをしてくれていてるので一株利益で比べてみれば2003年3月
期の一株利益は211.3円。2007年3月期の一株利益は512.1円。
これだと2.42倍。

 バブル崩壊後の異常心理のときの株価が2455円で、3000円くらいが
平均価格だったとすれば7080円は3000円の2.36倍ですから、バブ
ルでトヨタ株が上がったのではなく、業績の拡大にともなう株価の順当な上昇
で、割高感なんてない。しかも2008年3月期の第1四半期は超強烈な前期
比増益です。もしトヨタの株価が下がったら買ってみるのも悪くないと思った
りして、森精機を更に買うかトヨタの株を買ったらいいか、私は迷っちゃって
ます^^;

 これだけ継続した業績の持続した増加傾向を見せつけられると自動車メーカ
ーは立派な成長株に思えます。森精機など機械株はシクリカル銘柄だといわれ
ています。確かに2002年と2003年の3月期は最終赤字で2004年3
月期はかろうじて7億円の黒字化。その後の最終利益は2005年から200
7年まで93億円→138億円→161億円と順調に増加。株価は2003年
4月の474円から直近の4130円まで10バーガーだから、こりゃ〜調整
があっても、しかたなかんべ〜、と考える人も多いかもしれないですね。でも
利益は23倍だから株価の10倍は評価不足なんていう人も、いるかも^^;

 安心を選ぶなら業績と株価の上昇が乖離していおらず、自社株買いを7日か
らスタートするトヨタでしょう。でもな〜森精機も捨てがたいんですよね。明
日まで楽しみながら悩みたいと思います。』


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


※2007年8月7日掲載。

(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
 ては御自身の責任と判断で願います。)


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過去分を追加していく予定です。まとめ読みなどに是非ご利用下さい。

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