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億の近道2020/02/10


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投資情報メールマガジン                   2020/02/10

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
       (本日の担当:炎のファンドマネージャ)


   ◆コラム「炎の夢コラム:テンバガー銘柄探しの旅」
   ◆コラム「どこまで騰がる?アドソル日進(3837)株の行方」
   ◆コラム「ここでの注目地方銘柄」


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■お知らせ■


 四季報セミナー第2弾開催!
 『ガチャ氏×山本潤氏 四季報の裏側、全部お話しします!その2』


■日時 2020年3月15日日曜日
 13:30〜16:45(15分程度の延長あり)

「記者一人あたり何社担当?」「社長に取材しているの?」
「業績予想の表現の違いは?」「企業から圧力はあるの?」
「新人記者が担当する企業は?」など四季報の疑問が解消します!

 昨年12月に開催され、大好評だった四季報セミナーが、たくさんのご要望
にお応えして第2回を開催することになりました。
 前回参加できなかった方はもちろん、参加された方も楽しめる内容を予定し
ています。

 今回はさらに、四季報最新号から注目表現の銘柄をピックアップ&解説しま
す。

 四季報執筆&調査に5年間携わっていたガチャ氏が、その裏側と興味深い
トピックを全部開示。
 実際に携わってきた人間だけが分かる深い話が聞けます!

 また、事前にご質問を募集いたしますので、普段から疑問に思っていること、
ぜひ聞いてみたいことなどをお寄せ下さい。当日セミナー内で回答致します。

 また第2部では、ダイヤモンドフィナンシャルリサーチ運用者の山本潤氏を
加え、企業情報誌のポイントや活用法を含む裏側を語り合ってもらいます。
※山本氏は以前、ダイヤモンド株データブック(ダイヤモンド版四季報)を
 立ち上げ、世に出したことがあります。


■前回四季報セミナー参加者の声

「非常に参考になり、来て良かったです。もっと前(10年以上前に)来て、
四季報のことを知っていたら投資への活用の仕方も変わったのにな、と思いま
した。これからもさらに活用していきます。(40代・投資歴10年以上)」

「山本さんのガチャさんへの質問がとても良かった(50代・歴1〜3年)」

「講演内容や資料はとてもわかりやすく、参考になりました。(40代・歴4
 〜6年)」

「対談で深掘りできて良かった(60代・歴10年以上)」


詳細、お申込はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8764


■主催:NPO法人イノベーターズフォーラム

※「四季報」「会社四季報」は東洋経済新報社の登録商標です。


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■ お知らせ ■


【炎のファンドマネージャー有料メルマガ第279号、本日配信!!
 ご購読をお待ちしております!】


 「炎のファンドマネージャー」の有料メルマガ「炎の投資情報」第279号
が本日配信です。


【3Q決算発表で注目銘柄や昨年後半のIPO銘柄情報などを掲載!】

【2/10 第279号では】

■炎の相場の視点〜3Q決算発表で二極化する個別株に見出す投資チャンス〜
■相次ぐ決算発表の中で
■決算コメント(5銘柄)
■炎の注目銘柄フォロー(6銘柄)
■10−12月期IPO銘柄動向と2月のIPO銘柄

 → ご案内ページ http://www.honohfm.com/


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◆コラム「炎の夢コラム:テンバガー銘柄探しの旅」


 株式投資の醍醐味は良い銘柄を見出し投資することで大きなリターンを上げ
得る可能性があること。銀行に預金していても雀の涙の利息しかつかない時世
で、どうやって効率的な運用成果をあげるのか、誰しもこうした夢を追い求め
る投資行動を採ろうと自由な発想で日々銘柄研究を行うことになりますが、事
はそう簡単にはいかないことも事実です。

 いわゆるテンバガー銘柄というのはいつの時代にも存在はしています。10
倍にはならなくても2倍、3倍と大きく投資した水準から大きく上昇する銘柄
は存在しています。ただ、宝くじと同じで確率は低いのかも知れません。

 それでもテンバガー銘柄を見出す努力と見出した筈の銘柄にリスクテイクす
る勇気と決断、現実に大きく上昇するまでの忍耐力、投資アイデアを基にして
大きな利益を得るまでの胆力を養うことが求められます。

 今、1億円のお金を持っている投資家と100万円しかない投資家とでは圧
倒的に1億円を持つ投資家がパワフルなのですが、これらの投資家のスタンス
によって資産形成の手法が全く異なることも考えられ、案外100万円の投資
家の方がパワフルだったりもします。

 1億円をどうやって増やすのか、100万円をどうやって増やすのかにもよ
りますので一概には言えないのです。安定的に成果を求めるのであれば有名企
業だったり高配当のバリュー銘柄に投資をするような手法となりますし、10
0万円だと安定よりはややリスクがあっても効率的な運用を追求することにも
なります。つまりテンバガー銘柄への投資は100万円程度の限られた資金を
投じて効率良くリターンという運用手法に向くものと考えられます。
 ただ1億円の投資家でもポートフォリオの中に小額でも候補銘柄を見出して
組入れて楽しむことはできます。株式投資を楽しむ投資家にはすべてこうした
発想で夢のテンバガー銘柄に投資するチャンスは存在しています。
 未来のことは誰しも分かりません。結果としてテンバガー銘柄にもなり得ま
すが、途中経過で諦めてしまい、売却などしますと後で後悔するほど株価が急
騰を演じるなどといったことが起きてしまいます。要するのことはそう簡単で
はないということです。

 ネバ―ギブアップ!!

 諦めずにいきましょう!!

 創刊して20年と言う歳月を経た「億の近道」に集う投資家の皆さんは株式
投資から既に相当の成果を得ておられるものと拝察致しております。反対に損
した経験もたくさんおありかと思います。それぞれの目標も異なっているかと
思いますが、私と一緒にテンバガー銘柄を探す旅におつきあい下さい。


【テンバガー銘柄を探すポイント】


1)事業内容やビジネスモデル

  あなたにとって投資したい企業の事業は何ですか?ビジネスモデルに好感
  をもたれていますか?
  時代の変化とともに時流に沿った事業も変化して参ります。上場企業の思
  いは経営者から皆さんに発信されていますので皆さんはこれを十分に検討
  して頂くことが必要です。まあ余り固く考えずに気に入ったビジネスを見
  出してみてはどうでしょうか?


2)現状の評価

  既に一般的に評価されているのかどうかもテンバガー銘柄探しには重要な
  ポイントと言えます。案外見落とされた状態にある企業も市場には多いと
  私は考えています。皆さんも独自の目線でそうした評価不足の企業を見出
  してみてはいかがでしょうか。


3)株価の位置

  評価は株価に反映されています。IPO(はじめて株式市場に株式を上場
  すること)されてからずっと株価はその企業につきまとってきます。公開
  価格から公開初値があってその後の高値、安値がついて時価に至る連綿と
  した変動をしっかり見出して株価がどの位置にあるのかを明確にしておき
  たいと思います。安い水準だから絶対ということはありませんがテンバガ
  ー銘柄にするためには株価が過去に比べ安い位置にあるのかも重要な要素
  となると考えております。但し、株価の位置が低いということは企業価値
  が低下していることの裏腹になります。
  株価が過去に比べて低い位置にあるからといって客観的な業績や未来に向
  けたビジョンをないがしろにすることはできません。


4)市場平均と比べた評価

  株式市場における企業の評価はまちまちです。市場の人気が高くてPER
  が高い銘柄があったりPBRが高かったりもします。市場平均のPERが
  15倍の時にその会社のPERが30倍となっていれば市場平均を大きく
  上回って評価されているということになりますが、そうした状況の銘柄が
  テンバガー銘柄と言えるのかどうかは、一概には言えませんが、市場評価
  以上の業績成長がもたらす結果がテンバガーにもつながることもあり得ま
  す。これについてはかなり時間を要すかも知れませんが、仮に今経常利益
  が2億円程度しかなくても5年後に100億円になると評価できれば十分
  にテンバガー候補となります。こうした成長性を見出す作業が重要です。


5)テーマ性

  市場ではテーマ株を求めてリスクマネーが蠢?いています。テンバガー銘
  柄は利益成長を先取りしての評価を受けた形で株価は上昇して参ります。
  そのため1)の事業内容やビジネスモデルとともに潮流に沿ったテーマ性
  を重視した投資もテンバガーを生みやすいと考えています。


6)需給

  誰しも知っているような発行済み株式数が膨大な企業の株価は市場の変動
  に連動した格好で株価は上下しますが、安定した成果が得やすい一方でテ
  ンバガーとなるような大きな変動は難しいものと考えられます。株価の変
  動をもたらすのは需給の良さを背景にしたものが多いように思われます。
  この場合は信用取引で売りと買いが拮抗する場合なども含まれます。自己
  株買いなども需給を良くさせてくれますが、基本的には時価総額が100
  億円以下の中小型株がテンバガー銘柄となりやすいように思われます。
  但し、時価総額が100億円以上であっても絶対にならないということで
  はありません。


7)業績

  ベンチャー型の企業は売上先行で業容の拡大を図るケースもありますが基
  本的には営業利益ないし経常利益の拡大のベクトルが高いことがテンバガ
  ー銘柄になりやすいと思われます。売上も伸び、その売上増に比例して営
  業利益や経常利益が拡大していくことが理想的ですが、過去のテンバガー
  銘柄に変化した事例ではそれまでの成長性が一般的に認識されずにPER
  などが低評価であったところに業績に何らかのポジティブファクターが舞
  い込んで急拡大が起き、PERの向上と業績の向上がダブルで訪れた場合
  に、テンバガー化することになります。かつて熊本の平田機工(6258)
  が株価600円から2年ほどの期間で20倍以上にもなりましたが、この
  時はまさに業績向上と評価の高まりがダブルできての株価形成となりまし
  た。


 まだまだテンバガー銘柄を探すポイントはたくさんありそうですが本日はこ
のぐらいにしておきます。次回は具体的なテンバガー候補銘柄を取り上げてみ
たいと思いますので宜しくお願いします。


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


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■ お知らせ ■


 億の近道月曜版執筆でおなじみの炎のファンドマネージャーが、肉声で相場
を語る炎チャンネル。
 第93回「マスク関連大混乱」がアップされました。


第93回「マスク関連大混乱」 2月5日収録
 【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so36326484
 【YouTube】https://youtu.be/tUJ3QAHH1eI

【今回登場企業】重松製作所 テノックス LibWork
        バーチャレクスHD リンクバル

 ぜひご視聴下さい。

 相場のサマリーや個別銘柄動向などを5〜6分にまとめておりますので、
 ご登録頂ければ幸いです。


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◆コラム「どこまで騰がる?アドソル日進(3837)株の行方」


 億の近道ではおなじみとなった銘柄の一つにアドソル日進(3837)があ
る。リーマンショック前の2007年2月にIPOしてから13年。公開した
際に公募7万株を3150円で発行。その後2008年に2分割、2014年
に3分割、2016年に2分割を実施したのでIPO時の7万株は12倍、つ
まり、84万株になっていることになるが、公開価格3150円は263円ほ
どになっている計算だから、本日現在の株価2596円(高値は2633円)
はおよそ10倍になったことになる。文字通りテンバガー銘柄と言える。

 筆者と同社の関係はもう5年以上になるが、時に調整はあったが、時間が経
つと元の水準に戻り、更に高値を更新し続けるという力強い変動を続けてきた。


 今回もまた3Qの決算発表内容が良好で通期の業績予想に対する進捗率が高
かったことで投資家の評価が一気に高まってきた。通期は変えていないが、例
年通り今期もまた最終的には上方修正するものと期待される。今回はおまけに
新中期計画の策定・発表を春先に予定しており、来期以降の力強い成長のベク
トルが描けるものと期待される。IoT機器向けサイバーセキュリティの分野
では日本の第一人者的存在であり、ここからはまた別の成長ステージが見込め
るために株価はそれを先取りして動いている。


 筆者はこの企業の存在をある有力個人投資家に数年前にお話して、気に入っ
て頂いた結果、かなり大量の株式を投資してもらったことがある。今もなおそ
の方は一切売却しないで保有されていると聞く。恐らく2.5倍以上になった
のではないかと推察されるが、同社株の行方はこの投資家の売買スタンスが良
いヒントになるだろう。

 時に調整を見せることのある同社株だが、企業の成長はこれからだと言う。

 中長期成長が見込める間は同社の株をこの投資家は手放さないだろう。


 弱小投資家は細かに短期売買をで繰り返し悦に入っているのかも知れないが
小さなさざ波のような調整よりビッグウェイブで成長を取り込む投資家の存在
が同社株の方向性を示していると思われる。


(炎)


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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊好評発売中!


 生涯投資家であり続けた故石川臨太郎氏の、投資人生の集大成とも言える
最後の書籍が、以下の通り好評発売中です。


◆新刊情報◆

[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
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 レビューの投稿もお願い致します!!


◆村田雅志氏による石川臨太郎有料メルマガ研究コンテンツ◆

「"生涯パートナー銘柄の研究"の研究」が、各号ごとに購入いただけるように
なりました!800円です。
 全12号公開中です。

[第1号] http://bit.ly/ishiken01
[第2号] http://bit.ly/ishiken02
[第3号] http://bit.ly/ishiken03
[第4号] http://bit.ly/ishiken04
[第5号] http://bit.ly/ishiken05
[第6号] http://bit.ly/ishiken06
[第7号] http://bit.ly/ishiken07
[第8号] http://bit.ly/ishiken08
[第9号] http://bit.ly/ishiken09
[第10号] http://bit.ly/ishiken10
[第11号] http://bit.ly/ishiken11
[第12号] http://bit.ly/ishiken12


 内容を一部閲覧出来ますので、ぜひご利用下さい。

詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8742


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◆コラム「ここでの注目地方銘柄」


 かつて熊本の生産設備エンジニアリング会社、平田機工(6258)で株価
20倍化を目の当たりにした筆者は九州や中四国、北陸などの地方銘柄に研究
対象を広げてきた。その結果、先般、熊本・山鹿に本社を置くIT×住宅をコ
ンセプトにしたLibWork(1431)という素晴らしい会社とのご縁を
頂いた。ご縁を頂いてから株価は5倍にもなった。

 地方にはまだまだ素晴らしい会社が存在している。

 こんな思いが、筆者の脳裏には焼き付いてきたので更に研究をしたいと極力
地方に足を運ぼうと考えている。

 それも東京から離れた地方の企業だ。億の近道の他の執筆陣も四国・高知に
本社を置く画期的インプラント工法を開発した技研製作所(6289)を注目
されているとのこと。


 これまで訪問した地方企業では岡山のウエスコHD(6091)のほかサン
マルクHD(3395)、KG情報(2408)がある。先日訪問したKG情
報は業績の長期停滞でまったく鳴かず飛ばずの状態ながら社長の秘めた闘志が
感じられた。

 九州では福岡の協立エアテック(5997)、日創プロニティ(3440)、
南陽(7417)、中四国では倉敷の萩原工業(7856)、北陸では福井の
フクビ化学(7871)にも関心を持っている。


 いずれも好財務でキャッシュリッチな企業揃い。地方に埋もれた銘柄を発掘
していくことはテンバガー銘柄探しにも通じることになりそうだ。


(炎)


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