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億の近道2019/11/18


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投資情報メールマガジン                   2019/11/18

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
       (本日の担当:炎のファンドマネージャ)


     ◆コラム「反騰の狼煙上がる」
     ◆コラム「見捨てられたキャッシュリッチ銘柄」


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■ お知らせ ■


 3つのセミナー&イベント申込受付中!


★いよいよ日曜日!!億の近道創刊20周年記念セミナー&イベント★
 11/24 17:15開場
 ●炎のファンドマネージャ氏セミナー
  「年末に向けての相場動向と注目銘柄」
  炎氏が動画で予告!
   第82回「億の近道20周年記念セミナー予告」
   【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/1573795683
   【YouTube】https://youtu.be/EqKuftm9NMU

 ●山本潤氏セミナー
  「2040年に20倍になっているであろう銘柄」

 ●アトラクション:億の近道バンド(ピアノ:山本潤氏、小屋洋一氏ほか)

 セミナー受講料+食事+飲み放題=8,000円(税込)
 詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8747



★四季報セミナー ガチャ氏×山本潤氏 四季報の裏側、全部お話しします!★
 12/7 18:15開場
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 セミナー受講料=8,000円(税込)
 詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8764



★【NEW!】オプションの入門の入門セミナー★
  =今さら聞けないオプション取引のあれこれ=
 12/21 18:15開場
 ●Mr.デリバティブ堀川秀樹氏が、一からお教えします。
 ●YEN蔵氏×堀川秀樹氏座談会「オプションの活用法ほか」

 セミナー受講料=5,500円(税込)
 詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8812


 いずれも東京都内での開催です。
 皆さまのお申込をお待ちしております!!


■主催:NPO法人イノベーターズ・フォーラム


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◆コラム「反騰の狼煙上がる」


 全体相場は堅調な推移を続けているが、個別に見ると結構デコボコがある。
先日まで堅調な推移を辿っていた銘柄が調整の動きを見せるなど全体と個別で
は異なった動きを見せるため、個人の株運用は一筋縄にはいかない。


 それでも良い株を黙って持っていれば成果は上がる・・。

 そうした信念で有望銘柄を長期保有されている方には報われる時がやってく
る。億の近道でこれまでロングランで取り上げてきた有望銘柄の一つがご存知
のアドソル日進(3837)。

 同社株はこれまで好業績を背景に1月の1400円割れの水準から2488
円という直近高値まで7割以上上昇し、その後は2000円割れするかどうか
と言う水準まで調整し、直近は全体相場の上昇の中で逆行安するという株価変
動が見られた。

 そのアドソル日進が本日2200円台まで戻ってきた。

 この程度の値動きの銘柄ならほかにもあると思われるかも知れませんが同社
の過去4、5年の推移を見ると右肩上がりを継続してきたことがお分かりにな
る筈。
 つまり長期投資で報われてきた銘柄なのだ。

 こうした銘柄ではあっても時々は調整する場面がある。今回も上げ相場のス
タート水準から6割高を演じた後の調整だけに半値押しの水準まで調整しかか
った訳だが、今回の調整局面が既に値幅で完了したのか後は日柄調整の完了を
待つのみとなっての反転の動きなのだ。


 その同社が本日、引け後に好材料を発表した。

 提携先の米Lynx社と「宇宙・安全保障分野」での共同事業展開に関する
お知らせというリリースなのだが、果たして同社株の値動きはどうなるのか。

 同社では26日に説明会を予定。そこでこの発表の内容についてはより明確
になるかと思われるが本日現在はまだ不透明。とは言えリリース内容からはか
なりポジティブなものとなりそう。

 億の近道でロングランで取り上げてきた同社株の時価総額は200億円を超
えた水準。今期の経常利益が11億円を超えた水準での200億円の時価総額
はややプレミアムがついているとの評価になるのかも知れないが今後のサイバ
ーセキュリティ事業の展開の広がりを考えるとなおも前途には洋々たる世界が
待っているようにも思われるが、皆様の評価はいかがだろうか。

 ベンチャー的な要素を残す同社の今後の株価に注目が怠れない。


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


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■ お知らせ ■


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◆コラム「見捨てられたキャッシュリッチ銘柄」


 日本の株式市場には数多くの見捨てられたキャッシュリッチ銘柄が存在する。

 それをコツコツと拾う寡黙な投資家も存在しているが、その狙いはいずれや
ってくる株高への備えなのか、それとも別の視点での投資なのかは定かではな
い。
 株式投資には何らかの理由(主として業績の変動)による値下がりのリスク
に対してそれ以上に得られるであろうリターンを求めた余剰資金でのリスクテ
イクという面が考えられる。


 仮に投資家自体がキャッシュリッチでしかもそれが年々増加してくるとなれ
ば、金利のつかない資金を遊ばせることなく運用に回す必要が出てくる。
 だとすれば業績が安定している将来的に高配当利回りが確保できそうな銘柄
に長期投資してリスクテイクするというのが妥当なところだろう。

 日本の株式市場や金融市場は現在極めていびつな状態だ。
 長期でお金をため込んできた冒頭にあるようなキャッシュリッチな企業への
評価は価値がないとみなされている。一方でソフトバンクGのような多額の有
利子負債を用いて新たなビジネスに挑戦する企業に対しての評価も実はリスク
の高さからネガティブだから市場全体が委縮している状態だと言える。


 低金利どころかマイナス金利下で銀行の経営は思わしくない。
 みずほ銀行などの大手銀行はソフトバンクGのような企業の登場を待望して
いるのかも知れないが、銀行自体もある程度のリスクを取らないと生きていけ
ない時代になってきた。マイナス金利の国債から少しでもリスクを取る必要が
ある。結果としてそれが無謀な融資となることもあるが、これまで融資の対象
となってきた取引先企業がキャッシュリッチとなり、融資先の上場事業会社自
体が銀行と同じ立ち位置になっているのだから致し方ない。

 株式市場では銀行及び準銀行的な存在となってきたキャッシュリッチな銘柄
はいくら高配当だとは言っても不人気になっていて、相応に有利子負債を膨ら
ませつつ事業の拡大を図ろうとする成長企業に活路を見出そうと模索している
のかも知れません。
 貸出先に困った銀行と利益の内部蓄積を図ってきた本業を持つ企業。どちら
も市場での評価は低い状態ながら、徐々に何らかの動きは感じられるようにな
ってきた。

 間違った選定かも知れないが筆者は引き続き見捨てられたキャッシュリッチ
銘柄、それも4%以上の配当利回りを実施する銘柄群に活路を見出すことにし
たい。


【参考:時価総額が保有現預金以下の内需系X社の場合】

 株価823円 今期予想EPS118円 PER7倍
 期末予想BPS1766円 PBR0.47倍
 一株当たり配当金33円(下期17円、年換算34円)
 来期設立50周年で記念配当実施の可能性
 配当利回り4.1% 配当性向28%(公約配当性向30%)
 今期末予想自己資本122億円 2Q末現預金88億円 無借金
 時価総額57億円(自己株79万株を除く)
 今期年間当期利益8億円
 推定浮動株95万株(7.8億円)


(炎)


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を語る炎チャンネル。
 第82回「億の近道20周年記念セミナー予告」がアップされました。


第82回「億の近道20周年記念セミナー予告」
 【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so35956299
 【YouTube】https://youtu.be/EqKuftm9NMU

【今回登場企業】ナビタス アクセル ズーム バーチャレクスHD
        LibWork

 ぜひご視聴下さい。

 相場のサマリーや個別銘柄動向などを5〜6分にまとめておりますので、
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