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億の近道2019/09/09


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投資情報メールマガジン                   2019/09/09

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
       (本日の担当:炎のファンドマネージャ)


     ◆コラム「炎よりお知らせ」
     ◆コラム「IRの上手下手で企業の評価は違ってくる?」
     ◆コラム「景気に関係なく業績向上が期待できる企業」
     ◆コラム「アドソル日進の高値更新はいつか?」


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【御礼とご報告】


 昨日の日曜日に開催した座談会&発表会には、台風襲来にもかかわらずたく
さんのご参加をいただきました。あらためて御礼申し上げます。
 ご参加の皆さま、とくに懇親会へ参加された皆さま、無事にご帰宅なさった
でしょうか。

 第1部の「石川臨太郎追悼企画 新刊資産を作る投資と遺す投資出版記念座
談会」では、山本潤氏と松田氏、そしてシークレットゲストの3名で、石川臨
太郎氏の人柄から投資手法、投資哲学などに触れる内容となりました。書籍と
併せ、ぜひご参考にして下さい。

 第2部の「山本潤監修 グロース銘柄発掘隊の銘柄研究発表会」では、グロ
ース銘柄発掘隊の小月隊長と檜垣客員アナリストの2名が登壇し、2銘柄の発
表を披露。熱が入りすぎて予定時間を超過してしまいましたが、株価推移はと
もかく、ビジネスへの理解は深まったのではないでしょうか。

 今後もこのような機会を創って参りたいと思いますので、ぜひご期待下さい。


イノベーターズ・フォーラム セミナー事務局


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◆コラム「炎よりお知らせ」


 「億の近道」読者の皆様、いつもご愛読賜り心より御礼申し上げます。

 夏も過ぎ、秋台風の季節を迎えていますが、お元気でしょうか。億の近道で
の私のコラム執筆も20年という期間が過ぎようとしています。
 そんな中で本日は新たなコンセプトで開始する千文字コラムのお知らせです。

 本コラムではこれまで勝手気ままに気の向くままに字数も制限せずに執筆し
て参りましたが、今回から字数を千文字に制限してお届けしようと考えており
ます。題して、「炎の千文字コラム」。

 千文字だと執筆も比較的楽ではありますし、多忙でじっくりと読んでいる時
間もない読者の皆さんにもお役に立つものと考えます。どちらかと言うと過去
のコンテンツはやや長文が多かったように思いますが、今後は起承転結に従い、
短く分かりやすくをモットーにお届けするように心がけたいと思いますので引
き続きご愛読賜りましたら幸いです。


 実は億の近道への執筆はこれまでペンネームで続けて参りましたが、実名で
の執筆も検討中です。メディアとしては既にダイヤモンド・ザイなどの有名株
雑誌やWEBサイト上などに書いて参りましたので、今後はその流れを更に広
げていく計画です。
 今月からはフジサンケイビジネスアイにも執筆開始予定です。実はこの指定
文字数が千文字なのです。企業情報という切り口に株式投資という視点でアク
セントを置いた執筆内容になるかと思います。これについては改めて皆様に掲
載をお知らせしますので宜しくお願いします。

 YOUTUBEでの「炎チャンネル」もお陰様で徐々に閲覧数は増えており
ますが、まだまだ登録者数は少ないのが現状です。引き続き皆様のご支援を賜
りましたら幸いです。炎チャンネルでは5分間という短い時間に個別銘柄の話
をしていくだけではなく、新たに私の経験則を含めた株の初心者向けのコンテ
ンツをお届けしたいと考え、そのための収録も開始しました。間もなく正式に
リリースされるものと思いますので宜しくお願いします。


 経済情勢の変動、企業業績の変動、需給の変動などからご存知の通り株式相
場は山あり谷あり。皆様とともにこれからもそうした株式相場の変動を感じな
がら、そこで活躍する上場企業の動向などをご報告申し上げたいと思っており
ますので他の執筆陣と同様、引続き宜しくお願い申し上げます。

 季節はもう秋。秋の夜長に株の啓蒙メルマガでもある「億の近道」を参考の
一助に株式運用を楽しんで頂ければ幸いです。

(**以上でおよそ千文字となっております。)


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


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■ お知らせ ■


【炎のファンドマネージャー有料メルマガ第257号、本日配信!!
 ご購読をお待ちしております!】


 「炎のファンドマネージャー」の有料メルマガ「炎の投資情報」第257号
が本日配信です。


【企業訪問レポートや、中小型注目個別銘柄情報が掲載!】

【9/9 第257号では】

■相場の視点
■先週の企業訪問
■新・福岡銘柄
■日本管理センター(3276)


 → ご案内ページ http://www.honohfm.com/


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◆コラム「IRの上手下手で企業の評価は違ってくる?」


 〜地方企業LibWork株の人気の背景にあるもの〜

 先週は熊本のある企業を訪問した。時価総額が60億円程度の新興市場に上
場する企業だ。実はこの会社6月にQボードからマザーズに上場を果たしたば
かりで、成長意欲旺盛な内需系企業。LibWorkという熊本を地盤にした
住宅会社だが、マザーズ上場前は時価総額が30億円程度に甘んじていた。
 マザーズ上場後も30億円台だったが今6月期の業績見通しを発表した途端
に株価は急騰し、1100円前後から一時は3000円を超える水準に急騰。
しかしながら、その後はややスピード調整し、現在は2000円前後で推移し
ている。


 同社のマザーズ上場後のIR活動はアグレッシブだ。
 Qボード時代に私は同社に訪問したが、それから面談を重ねること今回で6
回程度だろうか、会うたびに印象が良くなっている。

 成長意欲が旺盛な瀬口社長の話に耳を傾けると、マザーズに上場した後のこ
こからの1年こそがより重要だとの認識だ。マザーズに上場しただけで留まる
ことなく東証1部を意識したビジネス展開を図ろうという意欲が感じられた。

 同社のIR活動を社長とともに実践する執行役員となられた難家さんの存在
も大きい。同社は8月9日の決算発表後の13日にラジオ日経の人気番組、相
場の福の神に生出演された。
 実は同社の番組出演を促したのは私で、最初はもっと早い時期にどうかと打
診していたのだが、選択された日時は6月決算の発表後だった。その内容が前
の大幅増収増益に続き今期も大幅な増収増益見通しだったこともあり人気を集
め株価の急騰につながったものと推察される。


 IR活動というと何か形式的な説明会がどうだとか言う方法論に陥りがちだ
が、実はそこにはIR担当者と私のようなアナリスト、更には実際にリスクマ
ネーを投じてくれる投資家との触れ合いが大事なのだ。
 成長しようという企業なら遠慮する必要はない。もっと触れ合って頂きIR
の成果を高めて頂きたい。
 実は同社への訪問だけではお金がもったいないと他社との面談アポをしよう
と試みたのだが、福岡の日創プロニティにも協立エアテックにも忙しいという
理由や休暇を取るので駄目だという理由で断られてしまった。とても残念な結
果だったがご縁がなかったとあきらめるしかないが、IRには不熱心な企業と
の印象を持たざるを得ない。これが現在の株価に反映されていると言っても良
いだろう。


 今回はこのぐらいにして続きは私の有料メルマガを参照願いたい。そこには
更に驚きのLibWorkに関する内容が描かれている。株価上昇後の利益確
定売りが活発なLibWorkのこれからの展望を含め皆様の関心にお応えし
たい。


(炎)


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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊好評発売中!


 先般お知らせいたしましたとおり、石川臨太郎氏は旅立たれましたが、氏の
投資人生の集大成とも言える最後の書籍が、以下の通り好評発売中です。


◆新刊情報◆

[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
  〜余命宣告を受けた「バリュー投資家」の人生最後の教え〜
 石川臨太郎 著、パンローリング刊
 価格2,800円+税

 パンローリングの直販サイトで購入が可能です。(即日発送・送料無料)
 詳細はこちら ⇒  http://bit.ly/rin_newbook
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 石川臨太郎氏最後の書籍、ぜひお手にとって下さい。


◆石川臨太郎有料メルマガ研究コンテンツ◆

村田雅志氏の「生涯パートナー銘柄の研究の研究」
 全509回の有料メルマガを分析。分かりやすく利用しやすく解説していま
す。

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◆コラム「景気に関係なく業績向上が期待できる企業」


 米中貿易摩擦の影響を懸念してこのところ売られてきた半導体関連銘柄が戻
り歩調。

 筆者が先日出席した半導体関連のハイテク企業であるフルヤ金属(7826)
の株価も先週は一気に3500円台へと戻ってきた。同社は希少貴金属を用い
たハイテク合金や薄膜、触媒製品のR&D型メーカー。昨年11月の8000
円台から3000円以下まで売り込まれてきた同社株は世界景気の先行き不透
明感を背景に人気離散の状態が続いてきたが、やや下げ過ぎの感があった。
 韓国との軋轢問題などの不透明要因は残るが最先端のイリジウム、ルテニウ
ム加工、合金メーカーという立ち位置から景気には影響を受けやすいものの高
い成長性が感じられるので今後も注目していきたい。


 一方では景気に関係なく成長が期待できる企業も存在する。
 高齢化社会の到来を背景にした成長企業の一つが9月3日に決算説明会が開
催されたプラッツ(7813)はその潮流に乗る企業だ。同社は福岡県大野城
市に本社を置く企業で私は今回の説明会に初めて出席し、オーナー経営者であ
る福山社長の情熱的な話を聞くことができた。生産は人件費が中国の半分、日
本との比較では5分の1から10分の1とされるベトナムの連結子会社で行い、
国内のみならず中国などの海外市場に向けた販売を行っている介護ベッド製造
会社だ。
 介護ベッドと言うとパラマウントベッドやフランスベッドなどの大手企業を
思い浮かべるが、同社は1992年に創業した後発メーカーで、上場したのは
2015年。現在は福岡証券取引所とマザーズの両方に上場している。

 販売ルートは国内では主に3つ(福祉用具市場、医療、高齢者福祉市場、家
具流通市場)があり、同社はこのうちの在宅福祉用具市場でレンタル業者と組
んでの販売を行い、高いシェア(同社推定31.7%)を有している。
 残念ながら医療用ではパラマウントベッドが強いためシェアは7.1%と低
いが、今後はこの市場シェアを徐々に高めていく考え。このための生産コスト
化(ベトナムで生産している同社の製品価格は他社に比べ20〜30%安い)
と高機能化の推進を図っている。
 前期の業績は6.9%の増収に対して78.9%の大幅営業増益(2.36
億円)を達成。今期も6.6%の増収に対して111.6%もの大幅な営業増
益(5億円)を見込む。前期は4円増配の24円配当を実施したが今期は配当
性向30%の方針から年32円配当を実施する予定。
 中計では2022年6月期に売上高75億円、営業利益7.5億円を計画す
るなど景気の波に左右されない成長を目指す。


(炎)


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◆コラム「アドソル日進の高値更新はいつか?」


 本コラムや私のセミナーの中でも時々登場するアドソル日進(3837・東
証1部)株が堅調な上昇トレンドを描いており、先週末は2156円で終わっ
ている。
 ここまで来るとそろそろ聞かれそうなのが、いつぐらいに昨年10月の高値
2366円を抜くのかということだがこのまま順調にいけば、まずは2200
円台に乗せた後、10月11日に開催予定のグランドプリンスホテル高輪での
セキュリティフォーラム前後にはそうした動きになると期待されるが、これば
っかりは神のみぞ知る。結果がそうなれば良い程度に留めておきたい。

 時価総額と言う視点では現在は200億円を目前にした水準になってきたの
で今期の予想経常利益11億円に対してはやや割高になってきたという印象を
持たれるかも知れないが、今後の潜在成長力を加味した評価では、決して割高
とは言えない点を強調しておきたい。

 このところの株価の変動は強いの一言だが、時折、変動も見せての上昇トレ
ンドで、浮動株を吸い取りながらの上昇傾向が続いてきた。IoT時代のサイ
バーセキュリティへの関心が高まる中で今後の事業拡大が大いに期待される点
で、現在の評価は妥当ないしなおも評価不足だと筆者は考えている。
 東証1部上場企業の時価総額の最低ラインが250億円だとすれば同社株も
その程度は十分に可能な評価だ。つまり現在の発行済み株式数を前提にすると
究極の株価目標は2750円程度となる。それがいつ実現するのかはともかく、
決してあり得ない話ではない。
 その前に2014年、2016年と実施された株式分割なども再び実施され
る可能性も秘めている。その背景として今期の業績が現在の中期計画を1期早
めに達成するぐらいの上方修正の余地が1Qの実績(経常利益の進捗率26.
8%)などからは感じられる。


 同社株の上昇の背景にはソフトバンクG孫社長のプレゼンもあったと推察で
きる。ソフトバンクGが買収したARMについてのアピールをした際に孫社長
はセキュリティについて触れたが、それが同社につながることは知る人ぞ知る
話だ。ARM社からは今回もセキュリティフォーラムでプレゼンがあるようだ。


 全体相場の基調転換も同社株の上昇には後押しとなる。全体相場の調整場面
に中でなかなかポジティブな動きが見られなかった同社株が業績の堅調さと中
長期的な成長性に加え、市場環境の好転によって株価の上昇が続くことを大い
に期待したい。


(炎)


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 「億の近道」のwebはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、2005年1月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。まとめ読みなどに是非ご利用下さい。

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編集者:億の近道発行プロジェクト
発行者:NPO法人イノベーターズ・フォーラム
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