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億の近道2019/07/29


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投資情報メールマガジン                   2019/07/29

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
       (本日の担当:炎のファンドマネージャ)


   ◆コラム「バブルは私たちにとって必要不可欠な経済現象?」
   ◆コラム「委縮した状態の投資家心理の中でこそ投資チャンス」


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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊発売開始のお知らせ


 先般お知らせいたしましたとおり、石川臨太郎氏は旅立たれましたが、氏の
投資人生の集大成とも言える最後の書籍が、以下の通り発売開始となりました
のでお知らせいたします。


◆新刊情報◆

[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
  〜余命宣告を受けた「バリュー投資家」の人生最後の教え〜
 石川臨太郎 著、パンローリング刊
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 石川臨太郎氏最後の書籍、ぜひお手にとって下さい。

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 減らないお財布を持ってフィナンシャル・インディペンデンスをめざす仲間
 のコミュニティー
 https://plaza.rakuten.co.jp/lucky7lucky/


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◆コラム「バブルは私たちにとって必要不可欠な経済現象?」


 株式相場にバブルはつきもの。バブルが時々発生するから市場は活性化する。
こう断言する投資家は多いのではないでしょうか。

 ご存知の通り、日本のバブル相場は1989年にピークを打ち、バブルを悪
として取られた様々な経済政策を背景にその結果としてその後の30年にわた
りデフレ社会を歩んできたのが日本経済であり株式市場でもあります。


 チューリップの球根に対してバブルが発生したという話は社会科の教科書に
も出て参りますので有名ですがバブルは価値のないものに過剰な評価を行うこ
とで生じる経済現象だと簡単に言い放つことができます。そのコアアイテムは
不動産と株になり、その時々で金や絵画、コモディティに向かいます。
 最近では仮想通貨にバブルを生じた訳ですが、今後も良しにつけ悪しきにつ
けバブルの発生は何らかの形で起きるものと考えられます。

 2000年前後にはITバブルが発生。多くのIT関連銘柄が異常な株高を
演じたことは記憶に新しいかと思います。
 ITバブルに続いては2011年の東日本大震災後の復興バブル(バブルと
は言えなかったかも知れませんが)、2013年の東京オリンピック決定後の
オリンピックバブルが5年ほど続いてきたとも言えます。
 テーマ株は一面ではバブルにつながる要素があります。

 ただ、自動車産業や医薬品などの健康産業など産業として潮流をなすと、そ
れは一大ビジネスとして発展していくことになりますので、分けて考える必要
があります。ITバブルも振り返れば日本が世界に向けて発展するチャンスだ
ったと言うことも言えますが、あの頃に活躍したIT企業はどこかに消えてな
くなった企業も多いのかも知れません。


 このように株式相場でリスクテイクする皆さんの多くは全体相場よりも自ら
保有されている銘柄に対してバブル相場を期待されているのかも知れません。
 この多くは需給の良さを求めての相場展開に期待するものかも知れません。
バブル相場を生じるとそれにたまたまにしろ関係された投資家各位は一定期間
で比較的大きなリターンを得ることができますが、そこで生じた悲喜こもごも
の結果は小説のネタにもなりうる世界です(月曜のコラムでは株式小説をお届
けしていますが、その中にもそうした話が出て参りますのでお楽しみに願いま
す)。


 規模の大小はともかくバブル相場は金融機関の後押しによっても起きたりも
します。かつて特金と呼ばれる仕組みがバブル相場を形成したということを思
い出す方もお見えになるかも知れません。特金とは特定金銭信託の略称ですが、
1980年代の後半にバブル相場をもたらした原因となった銀行と企業の間で
の余資運用の仕組みです。

 銀行は一定の金利をつけて株式投資を目的にした資金を企業に貸し出しし、
企業はその運用を投資顧問会社などに委託し金利以上の運用リターンを上げる
ことになるという仕組みでその運用対象が株式やその派生商品である転換社債
やワラントに向かい短期にリターンを上げるということで投機的な世界を醸成
していたのです。
 今だから言えるがその当時は「握り」なる言葉が飛び交っていた記憶があり
ます。握りというのは一定以上のリターンを確約するという意味で、表向きは
できない話なのですが、その当時は当たり前のように語られていた世界で、異
常な状況を示していました。


 過剰にお金があればバブルは発生しがちです。海を越えた米国でも4−6月
期のGDPの伸びが1−3月期に比べスローダウン。この結果、金利下げの動
きにありますが、日本よりもバブルが心配なのは株高が続く米国なのかも知れ
ません。
 思い出すとリーマンショックの震源地は住宅バブルで賑わった米国でした。
1989年のバブル相場後の後遺症に悩んできた日本ではバブル経済、バブル
相場はご法度。財政均衡を目指す日本では世界に逆行して消費税増税が実行さ
れようとしています。多くの有識者、専門家からはあり得ない施策だと指摘が
あるにも関わらず、10月から実行されようとしています。

 こうしたデフレに向かわせる施策で経済が委縮気味の日本でもバブル相場が
生じているとすればそれは一部の銘柄が誘導する日経平均に現れている日銀の
株買いによるバブルと言える現象なのかも知れません。ただこのバブルは大半
の国民には恩恵が乏しい、小さく限定的なものです。余りある資金を持った日
銀の買い支えで下値不安には乏しいが上値を追うことはないジレンマがありま
す。
 多くの個人投資家の期待はマザーズやJASDAQ指数のような中小型株指
数の上昇にあるのかも知れませんが、日経平均にしろその他の指数にしろ投資
家の心理が現状よりも一段と好転しないと上昇にはつながりません。


 いつまで待っても起きないバブル相場を横目に個別銘柄の研究と投資作戦を
地道に考えていくしかないようです。


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


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【新たな注目銘柄を含む、中小型株中心に全19銘柄の情報を掲載!】


【7/29 第251号では】

■相場の視点
■先週の活躍銘柄動向(1銘柄)
■先週の調整銘柄動向(2銘柄)
■炎の銘柄別投資作戦(今後3か月ターム・10銘柄)
■時価総額20億円未満の有望銘柄(6銘柄)


 → ご案内ページ http://www.honohfm.com/


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◆コラム「委縮した状態の投資家心理の中でこそ投資チャンス」


 株式相場は基本的には2018年1月にピークをつけた後、昨年末のクリス
マスにボトムを打ち、徐々に戻りつつある展開が見られる。ソフトバンクGや
ファーストリテイリングなど225採用の品薄銘柄や日銀が買う銘柄だけに関
心が集まり、個人投資家の運用状況はまだ芳しくないと見られる。
 米中貿易摩擦や消費税増税などマクロ経済への不透明要因を前に、委縮した
状態の投資家心理が相変わらず相場全体を覆っている可能性がある。


 冷静に見ればこうした局面こそじっくりと投資するチャンスではないかと思
われるが皆さんのお考えはいかがだろうか。

 短期投資家の多くは流動性重視で品薄銘柄には関心がないのかも知れないが
時価総額の小さな株価低迷中の中小型銘柄にそろそろ評価の余地が生まれつつ
ある銘柄が見出せる。

 とりわけ時価総額が20億円を下回っているような上場企業としてはいささ
か取り残されたような感じの銘柄には見直しの余地があるのではと考える。

 これについては一度各自で吟味されると良いだろう。
 問題は流動性だったり、業績の不透明さだったりといろいろ欠点もあるが、
どこかにポジティブな評価の余地がある銘柄も見出せる。


 ソフトバンクGやファーストリテイリングなどの時価総額が何兆円にもなる
大型株だけが株ではない。そう感じている方は以下のような銘柄を一度研究さ
れてみてはどうだろう。


1.アルファ(4760・JQ)時価1648円 時価総額13.3億円

2.sMedio(3913・M)時価751円 時価総額14.4億円

3.ニッパンレンタル(4669・JQ)時価672円 時価総額15.3億円

4.平賀(7863・JQ)時価382円 時価総額14.1億円

5.川上塗料(4612・T2)時価1600円 時価総額16.0億円


 これらの業績・株価の位置・配当・将来性などのチェック項目を吟味してみ
て頂きたい。
 実はこれ以外にも時価総額が20億円以下に放置されているいくつかの有望
銘柄を見出すことができた。

 これについては有料メルマガにてお伝えしたいと思うので宜しくお願いした
い。

 有料メルマガ「炎の投資情報」ご案内ページ http://www.honohfm.com/


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


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■ お知らせ ■


 億の近道月曜版執筆でおなじみの炎のファンドマネージャーが、肉声で相場
を語る炎チャンネル。
 第68回「オリンピックまで,あと1年」がアップされました。


第68回「オリンピックまで,あと1年」
 【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so35451572
 【YouTube】https://youtu.be/8wjvnUpNklE

 ぜひご視聴下さい。

 相場のサマリーや個別銘柄動向などを5〜6分にまとめておりますので、
 ご登録頂ければ幸いです。
 目下は無料番組ではありますが、価値あるコンテンツ作りに努めております
ので宜しくお願いします。


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■ お知らせ ■


【山本潤セミナー&座談会開催のお知らせ】

■長期投資と投資指標を考える!
 山本潤氏セミナー&個人投資家すぽ氏との座談会開催!!


 この度、DFR助言者山本潤氏のセミナーと、著名な個人投資家すぽ氏との
座談会を開催します。

 ●山本潤氏セミナー「まだ一喜一憂してるの? 長期投資のススメ」
  なぜ即儲けようとするのか?なぜ不確実な未来に大事なお金を賭けるのか?
  確実性の高い指標やデータを活用し、需給に左右されることのない長期投資
  についてお話しします。

 ●山本潤氏&すぽ氏座談会
  「逆」道場破りとも言うべきスタイルで数々の企業分析を行い、高い人気を
  誇る個人投資家すぽ氏と山本潤氏が座談会を行います。
  PER不要論を主張する山本氏に、PER以外ほとんど利用しないすぽ氏の
  二人が揃ったら、どのような話になるのか?なぜダメなのか?それに代わる
  指標や、企業分析の方法は? それら気になる内容を深掘りしていきます。
  ・利益率の重要性(なぜ利益率ではなく「売上費用売上比率」なのか)
  ・配当性向は重要か?
  ・企業に望む成長率はどれぐらいか?
  ・成長余地をどう読み解くか?
   …など

 ●質疑応答では、お申込時にいただいた参加者からの質問を中心に、
  2氏それぞれが考える資産形成に必須な事柄を考察していきます。
  個人投資家ながら稀代の論客としても知られるすぽ氏と、
  プロとして20年運用に関わってきた山本氏がズバリ答えます。

 山本潤氏 http://okuchika.net/?cid=6
 すぽ氏Twitter @spo_toushi


■日時:8月25日(日)13:30〜16:45

■場所:東京都渋谷区

■参加費:4,000円(税込)


■スケジュール
 ・山本潤氏セミナー「まだ一喜一憂してるの? 長期投資のススメ」
 ・座談会「参考にする指標と調査分析のコツ」
 ・質疑応答「資産形成に必要なこと」


■懇親会 17:00〜19:00
 セミナー座談会終了後、会場近隣の飲食店で行います。
 山本潤氏、すぽ氏も参加します。
 セミナー座談会で質問しきれなかった事柄や、
 他の投資家との交流をお楽しみ下さい。
 別途参加費3,000円(税込)が必要です。
 お申込フォームで参加有無をお知らせ下さい。


■お申込方法
 以下のURLをクリックし、お申込フォームへお進み下さい。
 必要事項を入力後、入金画面へ遷移します。

 こちらをクリック ⇒ http://bit.ly/2YGMgx8


 上手くいかない場合はお気軽にご連絡ください。

■注意事項:
 お申し込み後、ご入金頂いた受講料は当日遅刻及び欠席された場合でも
 原則として返金致しませんので、ご了承下さい。

皆さまのお申込をお待ちしております。

主催:NPO法人イノベーターズ・フォーラム


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りになっております。現在、2005年1月分まで掲載しておりますが、順次
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編集者:億の近道発行プロジェクト
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