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億の近道2017/04/04


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投資情報メールマガジン                   2017/04/04

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
    (本日の担当:石川臨太郎&炎のファンドマネージャー)

  ◆コラム「有料メルマガライブラリから(217)」:石川 臨太郎
  ◆コラム「IPO企業の株高の理由」:炎のファンドマネージャー


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◆コラム「有料メルマガライブラリから(217)」


 有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライ
ブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。
 自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
 なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致し
ないことを予めご了承下さい。


=コラム「好業績で流動性のある銘柄に注目をしたい」=
 (有料メルマガ第276回・2014/4/29配信号)

※注 2014年4月現在の内容ですので留意下さい。


【前略】


 業績が良くなることが分かりきっている低PER銘柄が、さらに売り込まれ
て安くなり、PERがますます低くなり、業績に連動して配当金が増える企業
の株が安くなるなら、配当利回りは高くなるので、投資対象としては魅力が増
します。

 しかし相場というものは、どんなもの(=株式相場でも為替相場でもゴール
ド相場など)でも人間の欲望と恐怖を変数として機能しているので、自分に恐
怖心が起きなくても、自分以外の投資家が恐怖でパニックを起こせば、相場は
下のほうに大きく動き、下げが恐怖をいや増すことになり、更に下げを呼び込
みます。

【中略】

 あれだけ株価が上がりやすかった2013年においても、
1)今後の業績が良くなるか分かりきっている
2)膨大な含み益を持つ不動産を山のように持っている
3)現在持っている現・預金+投資有価証券の金額だけで時価総額を超えている
4)受取手形及び売掛金だけで全ての負債=流動負債+固定負債以上持っている
5)販売先のほとんどが官公庁やJR各社など倒産の不安がほとんどない企業で
  ある
 このような条件のほとんどを満たしているような、恵まれた安心な企業の株
価でさえ、20%、30%と大きく下落することが起こりました。しかし、こ
の下げをチャンスと考えて投資した投資家には利益がもたらされました。

 それが相場というものなのでしょう。そのような大きく株価が下げてくると
きには、企業のファンダメンタルズを十分に確認して、理解するとともに、株
価の下げに自分が精神的に耐えられる投資資金量を把握して、投資行動を行っ
ていく必要があります。

 限られた投資資金をどの銘柄に投資するのか。キャピタル・ゲイン重視でポ
ートフォリオを構築するのか、インカム・ゲイン重視でポートフォリオを作る
のか。

 どちらを重視するにしても自分で納得が行くまで、投資対象の企業のファン
ダメンタルズをしっかりと調べておくことが大事です。そのような準備を怠ら
なければ、株価の大きな下げはチャンス以外のなにものでもありません。

 私が株式投資をスタートしてまもなく出くわしたブラック・マンデーが、一
日の日経225の暴落率のトップのようです。

 私は、1987年以降に起きた日経225の暴落をすべて体験して生き残っ
てきました。いろいろな暴落を経験することで、度胸が据わってきたこともあ
りますし、その後に常に株価が大きく回復することも経験してきたので、それ
が暴落時の心の支えになっていることも確かです。

 特に現在の日本の企業の業績は、為替の円安もあり、上向いていることがわ
かっているし、PER的に外国の株と比較しても、日本株のPERは割安だと
考えられます。だから、株価の乱高下に耐えて、投資した資金を減らさないで
維持できているのだと思います。

 マーケットの総意による株価の乱高下に翻弄され、影響されすぎる弱すぎる
投資マインドを鍛え上げないと、せっかくの銘柄選択眼が生かせないことにな
ってしまうと実感してから、時間をかけて投資マインドの強化の努力を続けて
きました。まだまだ十分に強化できたとは思えませんが、短期的な株価の乱高
下には踏ん張れるようになってきました。

 投資対象としては、道路株のように投資額は大きくなるけれど業績が伸びて
いくことが期待できるなら、配当利回りが2%程度でも投資対象として検討す
る価値はあると考えるようになりました。

 しかし株価が上がるカタリストとして、優待は、ますますその影響度を高め
ているように感じられます。特に年2回優待のある銘柄は、一時的に優待権利
落ちで株価が下げても、6か月後の優待権利取りを目指して株価が上がりだす
ことは、多くの優待銘柄で確認できていることです。


【後略】


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


★有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」を週1回配信し
 ています。石川臨太郎が特定銘柄を挙げて詳細研究する「銘柄研究」が好評
 です。ご興味がある方はぜひ一度ご購読下さい。


【シェア1位製品あり!高技術とノウハウで好業績を伸長、株主を厚遇する内
 需企業を研究!!】


 本日配信の有料メルマガでは、技術型で独自のノウハウにより、高国内シェ
アの製品を複数持ち、増収増益を続ける好業績に加え、株式分割や自社株消却
と優待で株主還元に前向きな、国内インフラを中心とした内需企業を研究銘柄
として掲載しています。

 また、コラムでは、「いよいよ4月になりました。私のように3月に配当や
優待のある企業の株に対する投資を増やしていた個人投資家も多いと思います。
しかし4月になれば非優待でも事業環境が良い業種に属する企業の中から、財
務に不安のない企業を投資対象として選ぶことも必要になると考えて個別企業
ばかりではなく、その企業の属する業種の事業環境を従来以上に確認しながら
投資対象を選ぼうと考えています。」と題し、特定の業種を深く分析すること
で、個別も含め銘柄選定に役立つとして、具体的にある業種の命題を確認した
上で、8銘柄を取り上げて分析をしています。

 さらに、権利落ち後の投資戦略について、筆者が実践した内容なども解説し
ています。

 金曜日までにご購読の方へは、もれなく最新号を差し上げます。


【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

 ※この銘柄は2回配信しました。

 パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


有料メルマガは週1回・火曜日配信です。
詳細は http://www.iforum.jp/magazine.htm をご参照下さい。

過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
変化している可能性があります。)


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◆コラム「IPO企業の株高の理由」


 日経平均やTOPIXはダメでも東証2部やマザーズ、JASDAQなどの
中小型株指数は比較的堅調。とりわけ直近に株式上場を行った銘柄は株価の変
動こそ高いものの、リスクを承知で臨んで、結果として比較的高い成果を上げ
ているようです。

 2016年にIPOを果たした銘柄は83銘柄ですが、その中の約30銘柄
は比較的高い成果を上げています。また、その中の10銘柄は多少の上下変動
はありますが、初値で投資して2倍になったり、安値で投資して何倍にもなっ
たりと投資のパフォーマンスが高まる事例が見られます。


 なぜこうした結果になるかと言うと、まずは需給です。
 IPO時に放出する株数が限られていてまとまった買い方をする投資家がい
ればなかなか株価が下がらないという状況になります。
 また、上場後のIRがもたらす株高も生じやすいと見られます。


 IRには単純に会社の内容をサイト上で説明するだけではなく某有名地上波
TV番組に出たり、パブリシティで取り上げられることも含めて投資家の関心
を集めるケースが特に重要です。

 最初は認知されていなかった企業の内容が動画像で説明され徐々に投資家に
認知されると株価が底堅く推移するという事例も見受けられます。

 当然のごとく事業の成長性が本物かどうかを投資家は見極めようとしますの
でこうした鋭い選択眼に耐える必要がありそうです。株価がどうやって決まる
かを知っているかどうかで利益に対しての時価総額の水準が決まってきます。


 同じIPO銘柄でも見事に二極化していますが、それは投資家が判断した結
果でもあり実際の未来における投資成果は絶対ではありません。

 IPO銘柄に関心を寄せる投資家の皆さんにとっては公開時の公募をもらう
作業と同様に上場後の企業内容を吟味して初値以降に投資する判断を行うこと
で運用成果を高めるチャンスがあると見て良いかと思います。

 好需給によって支えられた成長株のIPOが日本の株式市場にとっては光明
と言えます。
 皆さんもぜひIPO銘柄を研究なさってはいかがでしょうか。


【炎が厳選した2016年にIPOした活躍2銘柄】


1.WASHハウス(6537)マザーズ

 上場日11月22日 公開価格2300円 時価5460円

 宮崎本社で九州を地盤にコインランドリー事業を展開する同社の直近の活躍
が顕著です。関東圏などでのFCを積極化させるなど、国内2万店(昨年末3
64店舗)構想を掲げ成長指向。このことを示す新規店舗開設のリリースが相
次いでいます。
 今期予想経常利益3.8億円に対して時価総額373億円。経常利益40億
円程度までを折り込んできた格好。
 初値から高値まで3.8倍、安値から時価まで3.4倍と高パフォーマンス。
2月14日に上場後初めてのアナリスト向け決算説明会を開催。カンブリア宮
殿などのメディアに出演するなどメディア戦略にも注力。
 海外ではマイクロソフトとの提携なども含めて提携戦略も積極化。

 3月末に2分割を実施するなど株式流動化を実行するなど株価を意識してい
る点も評価。社長は元証券マンで機関投資家を意識。


2.リネットジャパングループ(3556)マザーズ

 上場日12月20日 公開価格1830円 時価1180円
  (2/24に5分割)

 本やCDなどのリユース事業や情報家電等のリサイクル事業を展開。
 先日筆者は同社の物流センターを訪問。

 公開価格から初値は1.9倍。初値から高値(7350円)が2.1倍、安
値から時価までが2.2倍と安定した株価推移。
 今期予想経常利益2.7億円に対して時価総額は107億円。
 PCや携帯電話などの情報家電のリサイクル事業が既にスタート。都市鉱山
を標ぼうするほかPCのデータ消去などにも注力。金メダリストが数多く輩出
されている愛知県大府に拠点を置いており、みんなのメダルプロジェクトでも
話題性。

 成長性への評価から現状の株価水準は納得のいくところです。自社事業と絡
めた株主優待制度の導入も図るなど投資家にとっての投資魅力を高めていこう
とする施策にも評価の余地があります。


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
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■1年間の株式相場を振り返る
■テノックス(1905)は引き続きポジティブ
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■2016年IPO銘柄ベストパフォーマンス銘柄トップ6

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