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投資のヒント

 全体相場にこそ勢いがない中にあって個々に見ると堅調な株価推移を見せている銘柄も多い。その多くは安定した利益成長が株価の下支えをしています。とは言っても上場の最終局面ではなく上昇の入り口に立つ銘柄を見出すことが肝心です。PERが低くて今後の事業展開が期待できる銘柄をピックアップしておきましょう。
 
1.日本フェンオール(6870)
 このところ着実な株価の上昇が見られます。地味な銘柄でしたが世界最小の小型火災報知器を開発したことが評価の根底にあります。
 もちろん今期予想経常利益が11億円でPERがまだ6倍台にしか過ぎないということも株価の水準訂正を期待させる背景なのかも知れません。
 実は新たな医療機器分野への取り組みもあり来期の業績展望が更に明るいのではという期待もあります。巧みな事業ポートフォリオ構築から安定的な収益を稼いでいる企業でもあります。地味ではありますが、長野工場ではトヨタ生産方式を導入するなど合理化が進んでおり、結構先進的な事業展開を図っています。

2.プロトコーポレーション(4298)
 9月末に2分割を実施するとともに第2四半期の上方修正(但し通期は不変)を行った会社です。中古車情報誌以外にも介護、医療分野などの情報誌が拡大しています。東南アジアでの中古車販売事業の拡大にも期待が高まっています。シンガポールでの現地法人設立で新たなM&Aも計画している模様ですが、当面は通期業績の上方修正に期待したいところです。今期の業績は先行的な人材投入を行うために減益を見込んでいますが、第2四半期までの業績が堅調で減益幅は縮小する可能性が高いと見られます。
 現状の株価は2400円台に乗せていますが、今期の経常利益が55億円前後となるなら時価総額253億円は割安と言えるでしょう。2分割権利落ちで株価は1200円前後となり、買い易くなります。
 流動性も増すでしょうから、権利落ち後の人気化が期待されます。同社は現在JASDAQ上場企業ですが、東証1部への上場も視野に入っていると思われます。

3.タケエイ(2151)
 東証1部銘柄ながら比較的知名度は低い。東北復興に向けたガレキ処理を担う企業で業績の拡大が見られる。緊急性の高いガレキ処理を担う点でなおも評価できる筈だが、株価の動きは重い。東京都の災害廃棄物の受入れ処理事業で10−12月分として宮城県石巻市と岩手県大槌町のプロジェクト受注が決まったが株価に反応はない。今期の予想経常利益は20億円だが、第1四半期で既に経常利益は5.5億円を計上。本来なら第2四半期以降の業績を上方修正してもおかしくないが、修正していない。先行費用計上が不透明なためだとしているが、今回の受注決定もあり今後の上方修正が期待される。
 120億円ある有利子負債の大きさがリスク要因だが、ガレキ処理という事業の社会的意義の大きさと処理キャパシティの大きさを評価した動きに期待したいところ。

(波野磯平)

(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)

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