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成長企業の裏側と直近IPO銘柄

 株式市場には活きの良い企業がIPO(初めて株式を上場し公開すること)してきています。IPOすることで知名度が上がり、その後の成長のスピードが増して行く姿が見られます。

 今年も既に21社がIPOをしており、それぞれに上場後の株価変動が見られます。

上場直後の株価上昇=今後の成長期待の反映
上場直後の株価下落=成長力のなさの評価

と見れば納得がいきます。

 時にPRが下手で評価不足のケースもありますが、企業の成長には全く新しい産業、ビジネスでない限り、既存ビジネス、既存産業の衰退という現象を伴います。

 ソニー、パナソニック、シャープの停滞はアップルや三星といった企業の躍進の裏腹ですし、任天堂の停滞はグリー、DeNAといったソーシャルゲーム企業の躍進の結果なのかも知れません。

 昨年のIPO銘柄の中で、業績、株価ともに躍進著しいリブセンス(6054)は本日説明会を開催しましたが従来型の求人サービスとは異なったサイト活用の成功報酬型サービスモデルで市場人気を集めています。
 収益の柱はアルバイト採用サービスですが従来からあるアナログ的な人材スカウト事業が衰退する中で、正社員採用や転職サイトが今後の成長を担う可能性があります。過去の事業モデルを一新したサービスで今後どこまで成長するか楽しみです。大学を出たばかりの村上社長の若さも投資家の期待と評価を高めています。

 それにしても6月から8月にかけてのIPOは結構凄かった。

6月20日 日本エマージェンシーアシスタンス(6063 JQ)
 公募価格1100円⇒初値1400円 高値4570円 安値1275円
 時価は1690円と終息した格好だが一時は初値から3倍以上になった。

6月22日 大泉製作所(6618東証M)
 公募価格350円⇒初値400円 高値442円 安値220円
 業態が地味で上場後一旦は値上がりを見せたがその後値下がり傾向続く。

6月22日 ハピネスアンドディ(3174 JQ)
 公募価格1900円⇒初値2202円 高値3030円 安値1732円
 上場直後の高値3030円から調整中 セレクトショップを展開。

6月26日 モブキャスト(3664 東証M)
 公募価格800円⇒初値2301円 高値2570円 安値1260円
 初値は公募価格の3倍近い水準となり一旦高値をつけたもののその後は調整
 の動き。好業績発表で短期的にはボトム形成。スポーツゲーム中心でコンプ
 ガチャ問題とは無縁。

7月13日 アクトコール(6064 東証M)
 公募価格1700円⇒初値2500円 高値2618円 安値1578円
 公募価格の47%上で初値をつけたが直後に高値はあったがその後は調整の
 動き。収益構造は安定的。

7月19日 ワイヤレスゲート(9419 東証M)
 公募価格1200円⇒初値2311円 高値3670円 安値1811円
 公募価格の92%上で初値をつけたのち一旦安値1811円があったがそこ
 から更に2倍になる。WiMAXなど無線通信関連企業で成長性抜群との評
 価。

7月24日 エニグモ(3665 東証M)
 公募価格1750円⇒初値4030円 高値4820円 安値3010円
 公募価格の2.3倍で初値がついた後、約20%上昇。その後は調整の動き
 だが、比較的堅調な推移。ソーシャルショッピングサイトを運営し成長期待。

8月7日 サクセスホールディングス(6065 JQ)
 公募価格2050円⇒初値2500円 高値3050円 安値2500円
 保育園ビジネスを展開。JPホールディングス(PER18倍)が類似企業。
 同社の場合はPERがJPより多少低い。


 9月は今のところJALのIPO(嘘みたいな利益で再登場!!)のみ。
復活IPOで成長性など度外視。今期経常利益1400億円で時価総額は果たしてどこまで評価されるか。

(波野磯平)

(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)

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