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億の近道2009/01/27

JUGEMテーマ:株・投資



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投資情報メールマガジン                   2009/01/27
              イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】
 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

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             −本日の目次−
       (本日の担当:石川臨太郎&渡辺直行)

 ◆コラム「定年後は株で楽しく暮らしたい(93)」:石川 臨太郎
 ◆コラム「自己投資のススメ」:渡辺 直行

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◆コラム「連載:ぬくぬくホッコリ株日記 定年後は株で楽しく暮らしたい」

■第93回■

 私は自分がいま行っている株式投資は事業だと考えています。株式投資は相
場なんですが、それを事業のように中長期の視点で行なっていきたいと考えて
実行しているのです。しかし、普通の事業と同じような面もあれば、相場とし
て株式投資を行なっている参加者が殆どであるという特性から、特別に注意を
しなければならない面も出てきます。

 私が相場について1994年ごろ、多くを学ばせていただいた為替ディーラ
ーに若林英四さんがおられます。

 事業も新しい分野に進出したり製品を開発し発売するのは「賭け」である面
も多々あります。したがって事業と相場にも共通点はあると考えています。

 1994年ごろ若林英四さんに学んでまとめた内容は、いま現在の事業とし
て行なう株式投資にも、大いに役に立ってくれています。それをご紹介してい
こうかと思います。箇条書きすると以下のようなことを学びました。

相場を張ることに伴う恐怖

恐い思いをしなければ儲からない

相場は組織でやるものではない

相場は単純にやる

少数者のポジションは損が少ない

「あのときやっていたら」は禁句

恐くて売れないときに買うな

大事なことはロスと欲望のコントロール

今日は「少数者のポジションは損が少ない」について私の理解=解釈を少し書
いてみたいと思います。

 若林さんは「少数者のポジションは損が少ない」ということについて、以下
のような説明されていたと記憶しています。

『相場が本当にいくときというのは、全部損切りの力である。損切りのときに
相場が一番走る。というのは、損切りは恐怖から逃げるわけだからプライスな
んかどうでもよく、自分のポジションをゼロにしてひたすら逃げ出す。とにか
くこれ以上損をだしたくないというので、とにかく損を切る。だからものすご
いエネルギーがでる。

 ところが、マジョリティーのポジションは皆がそう思ってもっているわけだ
から、なかなか進まない、非常にスローなわけである。しかし、相場がマジョ
リティーの意に反して動くと、皆がぶん投げるから早い者勝ちで、非常なスピ
ードでいく。相場が本当にいくときというのは、マジョリティーのポジション
が皆やられる時である。

 だからマイノリティーになっていると、マイノリティーのポジションなどや
られてもチマチマとしかいかないから、マジョリティーが儲かったとしてもす
ぐ損切りできる。逆に、マジョリティーがぶん投げてくると、反対のポジショ
ンが少ないだけに大きく儲かる。相場の原則というのは小さく損して大きく儲
けることだから、常に少数派でなければいけないということである。』

 最後の「常に少数派でなければいけないということである。」というところ
を中途半端な理解で実践すると、酷い目に遭うことになります。いつもいつも
マジョリティーに逆らって損ばかりすることになってしまいます。

 それぞれ読者の皆さんがご自分の人生をよ〜く振り返ってみてもらえば分か
りますが、投資でも人生でもマジョリティーに属していることは、波風立てず
迫害されず、ちゃんと生残るためにはとても有利で負担が少ないことなんです。

 たしか経済学者のケインズも株は美人投票と同じで、自分が美人と思う株よ
り、皆(=マジョリティー)が美人だと思う株に投資するのが良いといってい
たと思います。

 ただ今回の100年に一度の金融危機というような事が起こると、マジョリ
ティーは崖に飛び込んで自滅するような、値段に構わず損切りブン投げて、逃
げなければ命が危ないという大きい渦、群集心理に巻き込まれ大損する可能性
も高い。大地震後の大火事で群集心理に巻き込まれて自分を死地に追いやって
しまうような、そんな大きな痛手を被ることもあるわけです。そのことを誇張
して説明しているのだと、私は理解しています。

 常に常にマイノリティーでいて、マジョリティーに逆らっていくのは損なこ
とがおおいです。ただ信号を皆で渡れば怖くないと、信号を無視して渡ろうと
したら、空からヘリコプターが墜落してきて大惨事になった。新製品を出すと
か新分野の仕事進出するか役員会で決を採るとき役員の殆ど皆が大丈夫だと賛
成し「ゴーサイン」を出だしたものは当らないことが多い。このような、みん
なの常識になってしまっていることは、えてして失敗して大きな成果を生まな
いことも多い、ということも知識としては知っています。

 世の中を上手く生きていくとか、相場で大損をしないでソコソコに利益を上
げていくためには、通常はマジョリティー集団の真ん中で突き進んでいくので
はなく、出来ればマジョリティー集団の外延の立ち位置で、マジョリティーに
付いて行く。そしてマジョリティーが強気になって「イケイケドンドン」にな
って、今まで様子を見ていた、いつも遅れてくる人々までもがお祭りに入り込
んできたならば、逃げる準備を始める。いつでもマジョリティーを抜けられる
ように準備を始めてスピードを落として、他人より早く反対の方に走り出す。
これが欲張りすぎて壊滅的な打撃を受けないで、生残って行く道だと解釈して
います^^;

 いま現在の日本の株式市場を見てみれば、PBRが0.2倍程度に売り込ま
れたり、PERが2倍程度に売り込まれたりした、超がつく割安企業が溢れて
います。

 このような割安に叩き売られた企業の中で、有利子負債が少なくて、技術力
が高い企業を分散してポートフォリオの中に迎えていけば、経済環境が上向き
だした時には、大きな資産の成長という成果を得られると考えて、厳冬を耐え
ている状況です^^;

 今日配信の「生涯パートナー銘柄の研究」では配当優待銘柄として高配当で
資産リッチな小型株と、時価総額1兆円前後で動いているPBR0.5倍前後
の大型株について、あれこれ考えてみました。

 共に1月30日が第3四半期の決算短信発表日なので、その決算短信の内容
で投資家が短絡的な動きをする可能性が高いです。企業の内在的価値を把握し
た上で、投資家の短絡的な動きをうまく利用できれば、投資価値がさらに高ま
るのではないかと考えています。

経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎

(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)

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◆コラム「自己投資のススメ」

 皆さんご存じのようにオバマ政権が20日に発足しましたが、はやくも株式
市場が下落し始めています。期待感から、もう少し堅調相場が長続きするので
はと見ていた向きも少なくなかったのではないでしょうか。円相場も、80円
台での動きとなり、95年に瞬間風速でつけた70円台がもうすぐ視野に入り
そうな雰囲気になってきているように思います。

 もし私が今、デイトレーディングをすることが許される環境にあれば、ドル
円でのドルの戻り売りに徹するような取引をするのがイメージです。私は金融
先物・オプション部門で89年〜99年まで、大手金融法人を顧客としてセー
ルス・ブローカリッジ業務を担当していました。相場の世界にどっぷりとつか
っているうちに、自分でもポジションを張ってみたくなり、半年ほど実際にデ
イトレーディングをしていたこともあります。私の場合、デイトレードを始め
て3ヶ月目にアジア通貨危機が起き、致命傷を負ってしまったというトラウマ
があります(泣)。

 その時に高い授業料を払って以来、デイトレードはもうしないと固く誓って
11年以上が経ちました。しかしながら、今の金融危機におけるドル円相場を
見ていると、自分なりの相場観が頭をもたげてきてしまいます。様々な仕組み
債などに組み込まれている為替オプションのノックアウトポイントが、80円
台前半から70円台後半にあると言われていることや、ここまでのドル円相場
の流れから、史上最安値の79円75銭(1995年4月)を付けずに相場が
反転するとしたら、不思議な感じがします。近いうちに史上最安値を更新し、
オーバーシュート相場で更にドルが売られてから大底を打って反転する、とい
うシナリオが一つのイメージかもしれません。

 しかし、私は人材紹介業務という本業がありますし、デイトレードはしない
と誓っていること、そしてこれ以上の円高に投機的に加担することは、私の理
念にも反するので、やりません。ただ、私のしがないドル資産のささやかなヘ
ッジのために、場合によってはドル円のショートポジションを持つことを否定
しませんが…(苦笑)。

 さて、前置きが長くなりましたが、FXマージン取引にしても株式相場にし
ても、今後はまたボラタイルな相場になることが想定され、個人資産が安全な
預金に回帰する動きに拍車がかかりそうな勢いです(本当に安全かという議論
はさておき)。しかしながら、利率が歴史的低水準の今、預金に金融資産の軸
足をシフトしてしまうのも、考えものです。一体どうしたら良いのでしょうか?

 そこで私の提案は、「自己投資のススメ」です。こんな時こそ、自己投資が
もっとも安全で投資効率の良いものになり得るのではと考えています。それは
何でしょうか・・・? それは、自己啓発セミナーや営業研修などを受けて、
自分のスキルを磨くという自己投資です。それも、ある程度値の張るものに越
したことはありません。

 私の話で僭越ですが、以前のコラムでもお伝えしたように、私は独立した当
初の2年近くは、年収が80万円程度でした。その状態を打破するために私が
2年目に行ったことは、信頼できる友人から奨められた営業研修を受講するこ
とでした。成果を上げるために何かを変える必要があると思っていた私は、そ
れこそ清水の舞台から飛び降りるつもりで、3日間で約19万円という営業研
修を受講することにしたのでした。そしてその結果は・・・・。

 私の場合、受講後1年以内にかなりの成果を出すことができたため、少なく
見積もっても年率で20倍程度のリターンを得ることができたと解釈できます。
その後の成果も考えると、リターンはもっと高くなり、数年で100倍以上に
なったとも言えます。また、ほとんどの参加者が自費で受講するような、ある
程度高額なセミナーや研修の場合、周りの参加者の真剣度が違います。誤解を
恐れずに言えば、企業の経費で参加するような研修や、無料もしくは非常に低
額なセミナーの参加者と、まるで雰囲気が違うのです。これは、お互いに切磋
琢磨する上で大変バリューがあると言えます。

 一昔前は、自己啓発セミナーというと、怪しいイメージが強かったかもしれ
ませんが、今ではかなり一般的にも認知されてきているので、様々なセミナー
や研修をネット上ですぐに情報収集できます。この分野も、米国が世界の最先
端で、第一人者と言われているアンソニー・ロビンズの6千ドルのセミナーは、
3千人以上を集めて数日間行われるほどで、マザーテレサやネルソン・マンデ
ラ、クリントン元大統領を始めとした著名人のコーチングも担当した彼はハリ
ウッド映画にも準主役で出演するほどの人気者です。それほど米国では自己啓
発が一般的に認知されているのです。ちなみに、自己啓発の英訳は、”Self
 Help”です。知らないと「自助努力」と訳す人もいるかもしれませんが、
本当にこれからは自己投資という自助努力が求められる時代なのではないでし
ょうか?

 最後に、老婆心ながら私の「自己投資のススメ」として、お奨めの自己啓発
セミナーや教材について、以下にお伝えします。詳しいことはネットで検索す
るとすぐに情報がわかりますので、良かったら参考にして頂ければ幸いです。
億近読者の皆さんと、どこかのセミナーで、そのうちお会いできることを、楽
しみにしています。

■「自己投資のススメ」参考情報:アチーブメント(営業研修・選択理論)、
本田健(幸せな小金持ち・自己啓発)、ナポレオンヒル(成功哲学・自己啓発
教材)、ブライアントレーシー(営業研修・自己啓発教材)、ポール・J・マ
イヤー(目標達成・自己啓発教材)等など、他にもたくさんありますが、今回
はこの位にしておきます。(笑)

(渡辺直行)

*渡辺直行のプロフィール
トウキョウ・フォレックス株式会社、ソシエテ・ジェネラル証券国内法人先物
・オプション部長を経てインターネットベンチャー2社の立ち上げに参加。
その後米系ヘッドハンティング会社を経て起業、2005年1月、エグゼクテ
ィブ・サーチ・ジャパン株式会社代表取締役就任。

*本田健のライフワークスクール・ナビゲーターもしています。
http://www.lifeworkschool.com/navi/detail/25/

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【お知らせ】
【ネットラジオ好評配信中!!】

木曜日担当の生涯遊人(YEN蔵)のネットラジオ好評配信中です。
題して、「YEN蔵のマーケット天気予報!」
10分程度の番組なので、気軽に聞けます。

今回の内容は、先週の為替マーケット総括、今週の展望、そして今週の話題と
して、「オプションの満期」について語っています。
為替相場に影響を与えたオプション満期とは?
ぜひお聞き下さい! 毎週月曜日(火曜日の場合もあり)に更新予定。

最新版:http://www.iforum.jp/podcast/yz20090126.mp3

第1回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20081209.mp3
第2回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20081216.mp3
第3回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20081222.mp3
第4回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20081229.mp3
第5回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20090105.mp3
第6回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20090113.mp3
第7回:http://www.iforum.jp/podcast/yz20090119.mp3
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回答しますよ。お気軽にどうぞ!
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