億の近道2017/08/22


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投資情報メールマガジン                   2017/08/22

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

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             −本日の目次−
       (本日の担当:石川臨太郎&大原浩))

     ◆コラム「有料メルマガライブラリから(232)」
     ◆コラム「ドラッカー18の教え 第6回」:大原浩


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◆コラム「有料メルマガライブラリから(232)」


 有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライ
ブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。
 自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
 なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致し
ないことを予めご了承下さい。


=コラム「しっかりと業績の状況を見極めてセル・イン・メイに備える」=
 (有料メルマガ第379回・2016/5/2配信号)


【前略】


 投資環境の悪化でリスクオフとなった市場では、多くの企業の株が、その企
業の『本質的価値』とは違うバーゲン価格まで下落することが多いです。

 その時に買いたい株と同じように下げている自分のポートフォリオ銘柄を処
分して売って(=買値からはかなり上げており含み益となっている場合もあれ
ば、買値より下げて含み損となっている銘柄もあります)資金を作ろうとする
ならば、どの株を売るかの判断を短期間に下さなければならなくなります。

 当然のことですが、現在持っているポートフォリオ銘柄も自分が厳選して選
んで投資した、色々な意味で割安なバリュー株がほとんどです。市場で一時的
についてしまったバーゲン価格と比較して『本質的価値』が高い企業ばかりで
す。

 そのような株を売っても欲しい、より割安な株であるかどうかの判断も瞬時
に行わなければなりません。普段から自分のポートフォリオ銘柄を評価しなお
しておくという作業(=準備)も必須事項です。

 そして投資の判断を行って実行した投資の結果が、自分が予想した動きとは
逆で売った株が上がって、買った株が下がるという、ダブルパンチの損の往復
ビンタ(=値上がり益の喪失と、買った株の含み損の増加)というダメージを
被ることも多々起こります。この状態が一時的な場合もあれば、長期間継続し
てしまう場合もあります。

 過去の長い経験が生きる時もあれば、まったく想定外のリスクが発生して、
自分の思惑を吹き飛ばす事態が起きてしまうことも起こります。


 一番わかりやすい例で言えば、東日本大震災が起こったのは3月11日でし
た。3月10日までの投資家を取り巻く環境と、3月11日の地震、津波の被
害、福島第一原発の被災と放射能拡散事故の連続パンチで、私の投資あたまも
白紙状態になりました。

 しかし、どう立ち回ったら自分の投資資金を守れるかを考えないわけにはい
きません。このような悲惨な天災リスクと人災リスクが複合で発生しているの
ですから、自分の株式のポートフォリオが被弾して損失が発生するのはやむを
得ない事態です。

 そのような厳しい状況の中でも株の売買は継続されて、刻々と株価が下落し
ていく時の恐怖と、テレビで次々に映し出されてくる東北地方など被災地の被
害の大きさと爆発して水蒸気を上げる福島第一原発の映像から受ける恐怖。

 思い返してみれば、よくあれだけの恐怖の中で株式市場に踏みとどまって、
株式投資を続けられたものだと少し自分を評価したい気持ちになります。


 このような厳しい投資環境と株価の大きな下落を経験したことにより、それ
なりに投資度胸が鍛えられて、少々の株価の下落には動じなくなってきます。


 毎年のアノマリーの『セル・イン・メイ』で生じるような下落くらいで心臓
が縮んで身動きが取れなくなるような軟弱な精神力は、すでに持っていません。
投資に使う心臓には、十分すぎるほどの毛が生えました。

 しかし、どんなに図太くなろうとも、なるべく自分が投資している投資資産
の金額を減らしたくないという思いは当然のごとく強く維持しています。


 そのためには3月本決算銘柄に投資を行うならば、その企業の新年度の業績
予想を確認し、かつ、その企業の研究をしっかり行ってから投資行動をスター
トする。決算発表前に思惑でフライング投資などしなくても、十分に間に合う
と考えています。


【後略】


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


★有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」を週1回配信し
 ています。石川臨太郎が特定銘柄を挙げて詳細研究する「銘柄研究」が好評
 です。ご興味がある方はぜひ一度ご購読下さい。


【現金性資産を時価総額の2倍保有!強い収益力とM&A実施で将来収益も期
 待できる低PER低PBRのグローバル企業を研究!!】


 本日配信の有料メルマガでは、豊富な現金性資産と不動産があり、確実に利
益を生み出す国内外での事業と、有利なM&Aによるさらなる利益向上が期待
できる低PER低PBRの企業を、研究銘柄として掲載しています。


 また、コラムでは、「世界の株式市場はリスクオフに動き出すような気配が
しています。こんな時は財務内容が良く、現在の業績が良いばかりではなく、
将来において現在の売上高を大きく増やす可能性のある新製品を開発している
企業や、どんな景気状況になっても、その企業のサービスがないと日本の経済
が成り立たなくなる強いビジネスを展開する企業の株価も下げる可能性が高い
ので、そんな企業への資金配分を増やしたいと考えてタイミングを狙っていま
す。」と題し、リスクオフによる優良企業の下げが散見できる環境での、する
べき投資行動を実例を挙げながら言及しています。


 関連して、最近の研究銘柄で急騰した銘柄の背景検証や、コラム銘柄の技術
的側面を深耕するフォローアップを行っています。


 加えて、コラムで決算要観察とした最近急騰銘柄の確認と、決算後の下げが
チャンスと考える研究銘柄候補を3社取り上げたほか、新たな研究銘柄候補3
社をピックアップしています。


 金曜日までにお申し込みの方は最新号をお読みいただけます。

 ぜひご購読下さい。


有料メルマガは週1回・火曜日配信です。
詳細は http://www.iforum.jp/magazine.htm をご参照下さい。

過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
変化している可能性があります。)


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◆コラム「ドラッカー18の教え 第6回」


産業新潮 http://homepage2.nifty.com/sancho/
9月号連載記事


■知識社会では生涯学習が不可欠である


●知識こそ現代の「産業のコメ」である

 戦後の復興期から高度成長時代には、「鉄は産業のコメである」などといわ
れていました。その時代の産業にとって必要不可欠であった「鉄」を日本人の
食生活において必要不可欠な「コメ」に例えたわけです。
 コメの消費量は当時から比べて減ってしまいましたが、それでも日本人の食
生活に必要不可欠であることに変わりはありません。

 現代において「産業のコメ」とはいったい何でしょうか?
 それは「知識」に他なりません。


 ドラッカーは、現代社会(先進国)においては、知識こそが経済の中心であ
り、過去の遺物となってしまった(あるいはもともと幻想であった)、「土地
・労働力・資本」(生産の三要素)という概念にとって代わるものであると述
べています。


●知識と情報は違う

 知識と情報はいったいどこが違うのでしょうか?

 情報はデータと呼ぶこともできますが、情報そのものに「判断」の要素はあ
りません。情報やデータはあくまで事実の羅列で、その事実の羅列を「解釈し
判断するためのもの」が知識です。

 グーテンベルグ以来、「印刷技術」によって一部の特権階級に独占されてい
た(写本は現在の感覚で言えば一冊数百万円〜数千万円くらいはする高価なも
のでした)情報が広く行き渡るようになりました。そして、現代の「インター
ネット革命」によって、情報はほぼ無料で誰にでもアクセスできるものとなっ
たわけです。
 情報は拡散すればするほどその価値を失います。例えば、インターネットで
全世界に公開されている情報をわざわざお金を払って取得しようという人間は
いないでしょう。


 しかし、事実の羅列である情報そのものに価値は無くても、そのバラバラな
情報を「解釈し判断」するための体系化された知識があれば話は別です。

 現代のビジネスにおいては、物を運んだり、ねじを回したり、書類を記入し
たり、数字を計算したりするような「作業」はどんどん機械化・自動化されつ
つあります。逆に、どの部門に投資するのか、どのような人材を採用するのか、
どのような広告キャンペーンを行うのか、どのような店舗戦略を採用するのか
というような「判断」が「利益=富」の源泉であり、そのために必要不可欠な
のが(体系的な)知識であるのです。


 江戸時代には米俵二つを一度に担ぐことができる力持ちが重宝され高い給料
をもらいましたが、現代においては、各企業が利益の源泉である「知識を持っ
た労働者」の獲得に血眼になっているのです。


●知識労働者は雇われない

 産業革命以降、多くの労働者が資本家に従属したのは、工業化社会において
は、巨大かつ高価な製造機械を購入できるのは資本家だけであり、一般の労働
者はその機械を保有する資本家の下で働く以外の選択肢が無かったからです。

(続く)


続きは、産業新潮
http://homepage2.nifty.com/sancho/
9月号をご参照ください。


(大原浩)


★夕刊フジで好評連載中の「最強!バフェット流投資術」<基礎編>は7月1
 3日(木)で終了しました。7月20日(木)からは「最強!バフェット流
 投資術」<応用編>として、個別・具体的な日本企業をバフェット流で解説
 しています。(毎週木曜日連載)


【大原浩の書籍】

★バフェット流で読み解くGINZAX30社(2018年度版、上巻、下巻)
 <発行:昇龍社>(アマゾン・キンドル版)が発刊されました。
 上巻:http://amzn.to/2wtdH3m
 下巻:http://amzn.to/2wjJTFE

★バフェット流で読み解くGINZAX30社(2017年度版、上巻、下巻)
 <発行:昇龍社>(アマゾン・キンドル版)
 上巻:http://amzn.to/2clE4yw
 下巻:http://amzn.to/2clFbxZ

★バフェット流で読み解く、GINZAX30社<特選・優良企業>
 昇龍社、アマゾン・キンドル版<上・下巻>2016年度版
 http://goo.gl/3icB5G
 http://goo.gl/ltVLIs

★『投資の神様』(バフェット流投資で、勝ち組投資家になる)<総合法令>
  http://goo.gl/MKtnf6

★「客家大富豪の教え」18の金言」に学ぶ、真の幸せをつかむ方法
 著者:甘粕正 <アマゾンキンドル版>
 http://goo.gl/rKIvhB

★「賢人バフェットに学ぶ・投資と経営の成功法則」
 昇龍社(アマゾン・キンドル版)
 http://goo.gl/UMxBYs

★「バフェットからの手紙」に学ぶ(2014)大原浩著 昇龍社<Kindle版>
 http://goo.gl/Blo6KT

★「バフェットからの手紙」に学ぶ(2013)大原浩著 昇龍社<Kindle版>
 http://goo.gl/iz1GUV


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億の近道2017/08/21


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投資情報メールマガジン                   2017/08/21

             イ意 の 近 道

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             −本日の目次−
      (本日の担当:炎のファンドマネージャー)

     ◆コラム「4−6月GDP年率4%成長達成ながら」
     ◆コラム「大型株か中小型株か」
     ◆コラム「この株の銘柄名を当てて下さい」


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■ お知らせ ■
■まぐまぐ!投資イベントに炎のファンドマネージャー登壇!!■


 来る9月10日に、億の近道も利用しているメルマガサイト、まぐまぐ!
主催で、投資イベントが開催されます。


「日米株価の行方を占う」スペシャルトークセッション
 まぐまぐ×MONEY VOICE presents

 詳細はこちらをご覧下さい。
 http://i.mag2.jp/r?aid=a599145fddedd3

 セミナー&パネルディスカッションに炎のファンドマネージャー氏とBコミ氏
が登壇です。


 また、まぐまぐ様のご厚意により、抽選で5名様をご招待いたします!!

ご希望の方は、

 ・氏名
 ・ふりがな
 ・郵便番号
 ・年齢
 ・聞いてみたい内容・質問
 ・億の近道の感想

以上を明記の上、okuchika.mail@gmail.com までメールをお願いします。

 8月25日〆切です。
 当選者へは億の近道事務局からメールにてご連絡いたします。

 ご応募お待ちしております!!


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◆コラム「4−6月GDP年率4%成長達成ながら」


 4−6月の日本のGDPが年率換算4%成長を達成し、景気の方向性に明る
さが見える中で株式相場は調整局面が見られます。

 日経平均は2万円を割り1万9400円台となっており、この先も北朝鮮情
勢から調整を余儀なくされるのではとの不安感が募ります。


 ここでの調整は為替の円高が影響している面もあり、この程度の調整は致し
方ないところではないかと思いますが気になるのは下げの始まりとならないか
という懸念です。米国でもトランプ政権が閣僚辞任で揺れており、ここまで上
昇を続けてきた株式相場は先行き不透明。景気回復の反映としての株高がどこ
まで続くのかが読みづらい状況の中で、政治的な混乱は気になるところです。


 指標面では東証1部は時価総額600兆円となり、PER15.34倍、
PBR1.28倍、配当利回り1.67%という水準では極端な割高感に乏し
い状況で、上にも下にも行きにくいところです。

 官製相場の展開では下振れは日銀の1日700億円規模の買いがETFを通
じて入ってくると見られデフレ脱却に向けた施策が株式相場を下支えしてくれ
ます。

 景気が回復傾向にある点は共通認識ながらデフレからの脱却はなお道半ばで、
この先も財政投入など金融政策に加え財政政策を積極化させる必要があるとの
認識を持つ必要があります。

 設備投資がここから活発化しそうな点は株式市場にとっては機械株などを刺
激します。人手不足はAIを中心にした省人化関連にとってプラスとなります。

 スマホに関連した新サービスビジネス、IoT関連ビジネス、教育・研修ビ
ジネスなどのほか自動車産業のEV化なども新たな産業潮流となりそうです。
 技術開発や技能伝承が企業の内部でうまく進捗しているかどうかもポイント
になりそうです。


 四半期のGDPが年率4%の成長となったとは言え、今後はこの継続性が問
われます。第3次安倍内閣への期待がメディアではさほど聞こえてこない中で
取り敢えずは支持率は上昇し、今後補正予算を絡めて景気対策の一段の強化が
求められています。


皆様とともに固唾を呑んで見守ることにしたいと思います。


(炎)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
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◆コラム「大型株か中小型株か」


 東証2部指数が堅調に上昇しています。

 なぜ堅調に上がってきたかがネット証券などでもコメントとして出ているよ
うですが、例えばその要因の一つは2部銘柄が1部昇格前に指数への組み入れ
前に高く評価されることが考えられます。今年は東邦アセチレン(4093)
が東証2部から東証1部への昇格を6月1日に果たしましたが発表の翌日に2
6%もの株価上昇を演じたそうです。

 昨年はアドソル日進(3837)でも東証2部から東証1部への昇格発表で
株価が上昇したりしていますので、こうした昇格期待が底流にある東証2部銘
柄が絶えず関心を呼ぶことは想像に難くありません。

 また、時価総額が大きなシャープ(6753)の株高も東証2部指数の上昇
要因となっているようです。そういう意味では8月から東証2部の仲間入りし
た東芝株の行方も気になるところです。半導体事業の売却が進捗しない中で下
手すると上場廃止も考えられますので先行きは不透明ですが、ウルトラCとし
ては累損解消のためのファイナンスが新たな応援団、国策部隊が現れ2部上場
のままそれが実現するならば・・、との思惑が働きます。


 これまでは地味な印象の銘柄が集う東証2部でしたが、結構メジャーな企業
の取引の場となって個人投資家の関心を呼ぶに至り、指数自体も堅調な推移が
見られるという見方もできそうです。

 日銀などによる官製相場と指数に連動したパッシブ運用に対抗した中小型株
銘柄を対象にした運用が関心を集めつつある中で、今後も東証2部銘柄が堅調
な推移を辿ることも十分に予想されます。


 同時にRIZAP(2928)の活躍で注目される札幌アンビシャス銘柄や
このところ徐々に見直し人気が高まりつつある日創プロニティ(3440)が
上場する福岡Qボード銘柄など地方のベンチャー市場にも関心が集まるという
のが私からの皆様への投資のヒントです。


 大型株か中小型株かで言うとどちらかと言えば、なお東証2部、JASDA
Q、マザーズなどの中小型株に関心を寄せたいところですが、大型株もその株
価の位置によっては注目すべきかも知れません。


【東証1部昇格期待の東証2部、JASDAQ銘柄例】

1.アクシーズ(1381)
 JASDAQ⇒東証2部、東証1部 1年以内
 時価3210円 前6月期経常利益上方修正、今期も小幅増益見通し


2.桧家HD(1413)
 東証2部⇒東証1部 1年以内
 今期も増収増益見通し、時価2162円、PER7.9倍
 配当利回り3.23%


(炎)


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◆コラム「この株の銘柄名を当てて下さい」


 皆様は大型株狙いですか、中小型株狙いですか。

 焦点の定まらない相場展開が続いているようですが、今回は株価と収益力の
指標だけで投資したくなるかどうかを問うことにします。


 一般的に言って流動性の高い時価総額の大きな銘柄はキャッシュを潤沢にお
持ちの投資家にとっては関心の的となりますが、流動性のない時価総額の小さ
な銘柄は無視されがちです。

 このため機関投資家の投資対象は大型株で個人投資家は中小型株に傾きがち
です。

 銘柄だけで先入観を持たないで投資対象を選ぶ練習をされてみてはどうかと
思い、今回はクイズとして企画してみました。

 題して「この銘柄名を当てて下さい。」


 皆さんのご応募をお待ちしております。
 正解は次回の億の近道でご披露申し上げます。


1.A社

 この銘柄は現在6000円前後で推移しています。
 2007年には8350円という高値をつけその後1年10カ月後に2585
円まで調整。株価は3分の1以下まで下落しました。
 その後は1年後に4235円まで戻りましたが、その後また1年10カ月後
に2330円まで調整しました。
 それからアベノミクス相場に乗って3年4カ月後の2015年3月まで87
83円まで3.7倍にも上昇しました。

 それからまた1年3カ月後の2016年6月に4917年まで調整しました。
 直近の安値は5700円前後で時価は6100円台となっています。

 1Q決算発表後に今期の業績見通しを上方修正。
 今期の予想PERは10.5倍で、PBRは1.0倍と市場平均を大きく下
回っています。
 同社株は為替の変動によって業績も変動しがちですので、この点に注意が必
要です。対象となる市場は世界で誰でも知っているブランド力に更に磨きをか
けています。
 今期は2期連続の減益を回避しようと取り組んでいますが株価はなかなか評
価が高まらない状況です。配当利回りは3.4%と高水準で多くの投資家が一
度は投資した経験があると推察されます。

 あなたならこの銘柄に投資されますか。

ヒント:EVかハイブリッドかそれが問題だ。


2.B社

 この銘柄は1150円前後で推移しています。
 IPO時には多少は人気を集めたことがありますが、その後は人気離散とな
って株価は穏健なまま推移しています。
 2005年の高値3105円から2009年まで4年間で17分の1まで下
落し、その2年後には3.2倍まで戻ってきました。
 ただ、その1か月後の2011年3月には260円まで売られるなど激しい
値動きが見られます。
 更に、その2年2カ月後の2013年5月には1470円、5.6倍まで上
昇。その1年5か月後には838円まで下落しましたが、その1年2か月後に
は1157円まで38%上昇しました。

 昨年4月の安値935円から先月の高値1199円まで28%上昇。
 今期の予想配当利回りが4.1%と高いので下値は堅そうですが1Qの業績
が小幅の経常赤字となっており、やや業績面に不安感が残っています。
 内需系の銘柄なので為替相場は円高の方がメリットあります。
 今期予想PERは10.9倍、PBRは1.11倍となっています。

 中計ではアグレッシブに2020年には現状の売上計画の1.4倍、営業利
益は2.1倍を計画。高配当利回りを得ながら3年後に向けた業績拡大メリッ
トを享受できる可能性があります。

 あなたはこの銘柄に投資されますか。

ヒント:炎のセミナーでは中小型ポートフォリオ銘柄となっていました。


3.C社

 この銘柄は現在、900円以下で推移していますが直近はやや人気化しつつ
あります。

 時価総額が50億円未満の中小型株だけに株価の変動は激しい。
 昨年2月の安値は255円。
 それから今年の初めに1940円の高値をつけてから4月には761円の安
値をつけるなど乱高下。
 その後は1カ月周期で上げ下げを繰り返し、時価は890円台。
 8月の安値は820円でその後、直近は出来高を伴い上昇傾向が見られます。

 前期の赤字決算から今期は小幅黒字化の見通しですが、まだ極端な黒字化に
は至っていません。R&D型企業で特許化製品を抱えており、その期待感が高
まっているのが現状です。

 9月14日に本決算発表予定で既に関心事は来期の業績見通しに移行。
 次期の業績見通しは新製品次第。
 PBR0.81倍でバリュ―株としても評価可能だが、来期復配などが実現
できれば評価の余地。長期的にも特許化製品の上市次第で業績が様変わりにな
る公算。

 あなたはこの銘柄に投資されますか?

ヒント:情熱投資家の大ヒットデビュー銘柄


4.D社

 今回取り上げられた4銘柄のうち2番目に時価総額が大きい同社は1Q決算
の経常利益の進捗率が28%と通期見通しに対しては底堅い事業展開となって
います。

 まだ国策会社としてのイメージが強いですが、既に公開して3年近くが経過。
この間、取り組んでいる海外M&Aでは高く買い過ぎたり、大手不動産会社を
M&Aし損なったりと体たらくしています。
 時価は1300円台半ばで今期の予想PERは14倍、PBRは0.42倍
という水準で機関投資を中心に組み入れ対象になっている個人投ものと思われ
ます。
 配当利回りは、3.56%と高いため個人投資家にも多少関心を持たれてい
るのかも知れません。

 あなたはこの銘柄に投資されますか?

 ヒント:財務大臣が8割の株を保有


(炎)


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億の近道2017/08/18


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             −本日の目次−
          (本日の担当:水島寒月)


         ◆コラム「市場潮流」:水島寒月


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◆コラム「市場潮流」


 今週(8月14〜18日)の東京株式市場は、日経平均株価が週間で259
円33銭下落し(率にして1.18%の下落)、1万9470円41銭で取引
を終えました。5週連続の下落です。1万9500円を割り込んだのは、5月
2日以来、3か月半ぶりとなります。


 北朝鮮情勢を巡る地政学リスクが意識され、週初から幅広い銘柄が売られて
始まりました。米政府高官の発言などを受け、北朝鮮情勢に対する警戒感が一
時的に後退し、反発する局面もありましたが、外国為替市場での円高の進行な
どを受けて、週末にかけ、続落しました。


 来週も、21日から米韓が合同軍事演習を開始すること、25日は北朝鮮の
金正日前総書記が軍政を始めた「先軍節」を控えるなど、北朝鮮のミサイル発
射を巡る思惑が株式相場の上値を抑えそうです。

 24〜26日は米ワイオミング州ジャクソンホールでカンザスシティ連銀主
催の経済シンポジウムが開かれ、市場関係者の注目を集める見込みです。


(水島寒月)


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グローバル展開を続けるほか、M&Aや事業投資で業容拡大を続け、低PER
低PBRで株式分割と増配を発表した企業を、研究銘柄として掲載しています。


 また、コラムでは、「決算発表後にストップ高を付ける企業も多く、また乱
高下する企業の株も多いです。この決算で、こんなに株価が下げるのは不思議
だと感じる企業の株もいくつもあります。その中で、どのような企業に、どの
タイミングで投資を行っていくかの作戦を考える毎日が続きます。」と題し、
先週コラムで開示した仮説の検証を進めながら、効果的な投資戦術の方策を考
えています。


 さらに、ストップ高をつけた業績に期待できるコラム銘柄に関し、再度分析
をしているほか、注目する銘柄を
1)決算発表後に株価が乱高下している5銘柄
2)決算短信発表後株価が下げた3銘柄
3)8月10日大引け後の決算発表で株価がどう動くか確認できていない2銘柄
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【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

 ※この銘柄は2回配信しました。

 パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


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過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



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億の近道2017/08/17


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             −本日の目次−
        (本日の担当:街のコンサルタント)


     ◆コラム「不安な北朝鮮?」:街のコンサルタント


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■ お知らせ ■
■億の近道増刊、山本潤氏の「みんなの運用会議」創刊!■


 NPO法人イノベーターズ・フォーラムの理事でもある、木曜日執筆者山本
潤氏が、新メルマガをスタートします。

 その名も「みんなの運用会議」。

 毎月第1木曜日と第3木曜日の2回、配信いたします。

 勝率8割の外資系投資顧問の元日本株式ファンドマネジャーのコラム満載。
 億の近道同様、ぜひご愛読下さい。


【9月17日午後に読者限定の山本潤氏のセミナーを開催】

 12年ぶりに3回目の有料セミナーを9月17日午後に開催します。

 イノベーターズ・フォーラム理事として、億の近道3600号発行の記念と
して読者だけを対象にしたセミナーです。

 申し込みは以下まで。
 価格は前回4万円を今回は5400円としました。

 個人投資家の方で成長株投資に興味がある方、あるいは、
 機関投資家のアナリストは受けた方がいいと思います。
 みんなとは全然違う調査手法ですから、参考になるはずです。

 わたしとしては、機関投資家や証券の営業マンにも受けてもらいたい。

 利用するのは企業からの公開された一次情報だけです。


 詳しくはこちら
 https://goo.gl/SLs51w


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◆コラム「不安な北朝鮮?」


 CMEの円売りポジションは高止まりしているものの若干減りつつあるよう
ですし、米ドル売りに対して買われていた資源国通貨などは(ここ一週間くら
いで)目先ピークアウトしたかのように感じています。
 そもそも有事の円買いでは無く、有事の円キャリー巻き戻しとすれば、円か
ら海外への投資も増えている事ですから、それほど円高が続くとも考えており
ません故。

 ユーロの買いポジションが高いようですから、動くとしたらドル安よりユー
ロ安を気にしておいた方が良いかなとも感じます。


 話しは変わって・・・、先日は知り合いの中華料理店主から面白い話を聞き
ました。

 一昨年から中国人投資家と共同で始めたビジネスで、彼らの余りの無責任な
言動に振り回されて本来の仕事が滞っていたため、そちらに見切りをつけて本
業に注力し売り上げが戻りつつあると言った話です。二足の草鞋はダメですね。

 共同事業を始め暫くしてから数か月間ほど売上げが伸び悩んだ際に、損をし
たくないため自分達の投資資金をそれぞれの中国人投資家が勝手に引き出して
持ち逃げしようとした為、危うく運転資金が不足するなどで事業パートナーに
も迷惑をかけそうになった・・・と言うのが事の発端だそうです。


 詳しくは書けませんが、その見切りをする手前頃に相談があり、彼らとの事
業を続けていけるのか否かが判断の分かれ目になった訳ですが、いいところば
かりを見ていて、彼ら(中国人特有の悪習)への注意を怠ってしまったとの事
です。
 ご存知の通りの拝金主義的国民性で、儲かるか否か、損しないか否か、が彼
らの価値判断の全てであり、損になりそうだと判断すればビジネスパートナー
に迷惑が掛ろうが何だろうが関係なくトンズラする国民性であることを再認識
したと言っていました。


 翻って、北朝鮮は本当に米国と戦争をする意思があるのか否か?・・・中国
と北朝鮮は似たところがあり、自身にメリットがあるか否かが全ての判断基準
である(我々が良しとしている倫理観や責任感が無く、あるのは変てこな面子
だけ)と考えれば、真面な対話や議論よりトランプ外交のような露骨な圧力政
策の方が彼らには効果があるのかもしれない・・・と考えるようになりました。

 北朝鮮問題など、中国にとっては日本や韓国に迷惑がかかろうが何だろうが
関係なく、自分達は(口先だけで)手を出さず、米国が勝手に疲弊(不評を被
るなど)してくれることで自分達にメリットがあれば良いだけです。


 とは言え、実際に米国が北朝鮮と戦闘状態になれば困るのは彼ら自身です。
 何せ国境を接していますから紛争に巻き込まれる恐れもあります。ましてや
北朝鮮体制が崩壊しようものなら(言わば)乞食のような2,000万人超の
(一般的な常識が通じ無い)難民が押し寄せるのですから大変です。ロシアも
同様でしょうか。

 安易かもしれませんが、中国も北朝鮮も我々日本人には理解し難い民族です。
 それこそギリギリ危うくなれば中国狂産党も介入してくるでしょうし、在韓
米軍や在日米軍の動きも慌しくなってくることでしょう。しかもジョンウン氏
はまだ若いし遊び盛りのようですから、個人的な感想ですが、まだ身を滅ぼす
ほどの選択はしないはず?とも感じるところです。

 ここはひとつ、とんでもない状況にならない限り余り右往左往せず、円高に
行き過ぎたと感じた際に海外投資を増やし、また株価が下げ過ぎた、割安だと
感じれば買う・・・と言った当たり前の投資方針で臨めば良いかなと考える今
日この頃です。


 本当のところは我々一般人には分かりません。下手な政治解説や市場解説で
は役に立ちませんし、民放のバラエティー番組(自称ニュース番組)では尚更、
単なる時間の無駄ですしね。
 最近では一部の番組を除いて、いよいよ民放を見なくなりました。見る際に
もほぼ全て録画で途中を飛ばしながら(^^;)。CMはたまに面白いものが
あるので、世間の雰囲気を知るために時々見ます。


(街のコンサルタント)


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調査に基づいております。配信時点と状況が変化している可能性があります。)


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 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

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億の近道2017/08/16


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             −本日の目次−
          (本日の担当:小屋洋一)


   ◆コラム「米国で躍進する運用会社(ディメンショナル)」


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■ お知らせ ■
■まぐまぐ!投資イベントに炎のファンドマネージャーとBコミ登壇!!■


 来る9月10日に、億の近道も利用しているメルマガサイト、まぐまぐ!
主催で、投資イベントが開催されます。


「日米株価の行方を占う」スペシャルトークセッション
 まぐまぐ×MONEY VOICE presents

 詳細はこちらをご覧下さい。
 http://i.mag2.jp/r?aid=a599145fddedd3


 セミナー&パネルディスカッションに炎のファンドマネージャー氏とBコミ
氏が登壇です。


 また、まぐまぐ様のご厚意により、抽選で5名様をご招待いたします!!

ご希望の方は、

 ・氏名
 ・ふりがな
 ・郵便番号
 ・年齢
 ・聞いてみたい内容・質問
 ・億の近道の感想

以上を明記の上、okuchika.mail@gmail.com までメールをお願いします。

 8月25日〆切です。
 当選者へは億の近道事務局からメールにてご連絡いたします。

 ご応募お待ちしております!!


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◆コラム「米国で躍進する運用会社(ディメンショナル)」


 昨日は、ディメンショナル・ジャパンの方々とディスカッションをしてきま
した。
 http://japan.dimensional.com/


 ディメンショナルといっても日本の投資家の方々には馴染みが無いかと思い
ますが、米国ではTOP10に入り、最近勢いのある運用会社です。

「独自の低コスト戦略で台頭するディメンショナル」
(野村資本市場研究所)
 http://www.nicmr.com/nicmr/report/repo/2011/2011sum13.pdf

 上記の野村資本市場研究所のレポートは大変良くできているので、それを読
んでいただくと良いとは思いますが、簡単に解説をしておきます。


 ディメンションとは日本語で訳すと「面や特質」になるかと思いますが、
この運用会社では株式投資で大事なのは

長期・分散

であることを説いています。

 また、基本的にはアクティブ運用にも否定的な考え方をしています。

 では、インデックスファンドなのかというとそうでもなく、あくまで学術的
なファイナンスの研究結果として、株式運用で高パフォーマンスを上げる特質
(ディメンション)として


・小型株
・高収益
・割安株

が、歴史的にインデックスを上回るパフォーマンスをあげられることを実証し
ているとして、そのような運用を低コストで提供することをコンセプトにして
います。

 過去の運用データからは、この手法によって1%程度のアルファが生まれて
います。

 ファンドのコストは大体0.5%前後で、通常のインデックスファンドや
ETFよりも0.3%前後のコストアップになりますが、アルファで十分メリ
ットは享受できるというスタンスです。


 今回、小屋がディスカッションしてきたのは、そのディメンショナルが米国
で行っている販売手法に興味があった事にあります。


 ディメンショナルは、米国では個人投資家向けには、独立系のアドバイザー
経由でしか販売しない方針を取っています。

 しかも、アドバイザーなら誰でも良いということではなく、基本的にディメ
ンショナルの運用理念に沿った

長期・分散・低コスト

運用に同意できる(顧客にそうした運用を提案している)アドバイザーに限定
している

というこだわりがあります。

 これまで結構多くのアドバイザーが、取り扱いを断られていて、ディメンシ
ョナルの商品を扱えることがアドバイザーのステータスになっているような
ブランド力もあります。

 ディメンショナルの運用理念に共感して投資をしてくれれば、運用会社、
アドバイザー、投資家の3方が結果的に上手くいくという事のようです。


 そこで、今回小屋はディメンショナル・ジャパンにお願いして今年の10月
に、米国現地のアドバイザー研修を受講させてもらうことにしました。

 現地で、より詳細な考え方を学んだり、現地のアドバイザーと意見交換をし
てきます。


 また11月ごろのメルマガで、その内容については報告できると思いますの
で、お楽しみに。


株式会社マネーライフプランニング
代表取締役 小屋 洋一


無料で資産運用の相談をしてみたい方はコチラ

http://abvom.biz/brd/archives/ahwxrr.html


具体的な老後資金のプランニングをしたい方はこちら
↓(8月はあと先着1名様のみ受付可能です)
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詳しくは http://mlplanning.co.jp/mail/

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高下する企業の株も多いです。この決算で、こんなに株価が下げるのは不思議
だと感じる企業の株もいくつもあります。その中で、どのような企業に、どの
タイミングで投資を行っていくかの作戦を考える毎日が続きます。」と題し、
先週コラムで開示した仮説の検証を進めながら、効果的な投資戦術の方策を考
えています。


 さらに、ストップ高をつけた業績に期待できるコラム銘柄に関し、再度分析
をしているほか、注目する銘柄を
1)決算発表後に株価が乱高下している5銘柄
2)決算短信発表後株価が下げた3銘柄
3)8月10日大引け後の決算発表で株価がどう動くか確認できていない2銘柄
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【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

 ※この銘柄は2回配信しました。

 パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


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過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
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億の近道2017/08/15


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投資情報メールマガジン                   2017/08/15

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

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             −本日の目次−
          (本日の担当:石川臨太郎)

  ◆コラム「特別編:本日の有料メルマガコラムから」:石川 臨太郎


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◆コラム「特別編:本日の有料メルマガコラムから」


 本日は特別に、最新号(本日配信)の有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パ
ートナー銘柄の研究」のコラムの一部を掲載いたします。

 自立した投資家、石川臨太郎の最新コンテンツをお楽しみ下さい。


=コラム「どの企業にどのタイミングで投資するか考える毎日」=
 (有料メルマガ第445回・2017/8/15配信号)


【前略】


― 3月・6月・9月・12月本決算の企業の決算短信の発表が続いています。
  決算発表を待ち、その後の株価の動きをしばらく確認してから投資すべき
  だと考えて努力しています。ただ決算発表直後にストップ高した企業の株
  価が続伸するのを追いかけると、高値づかみの可能性も高いです。そこで
  考えたのは業績が良いのに通期の業績を上方修正しなかったので、わずか
  しか株価が上昇しなかった企業や、株価が下落した企業の中から、第2四
  半期以降に大きく業績上方修正を行う可能性の高い企業から投資対象を見
  つけ出すことです。 ―


 投資している企業の株価がストップ高をつけると、本当にうれしいものです。

 私の場合は投資している企業がストップ高をつけるものうれしいですが、こ
のメルマガで研究銘柄にしたり、コラムで研究銘柄候補にした企業の株がスト
ップ高をつけることも本当にうれしいことです。


 この原稿を書いている8月10日にも、2月21日の研究銘柄であるニチリ
ンがストップ高をつけ3000円を超えて10年来の高値を更新してきました。

 ニチリンの10年間の株価のチャートです。
http://www.nikkei.com/nkd/company/chart/?type=10year&scode=5184&ba=1&n_cid=DSMMAA13

 ニチリンは業績が良いのになかなか株価が上がらない企業なので、決算短信
を確認してからもう一度研究銘柄に取り上げようと考えていました。でも、も
し事前に研究銘柄にしていても決算を確認してから投資判断をするべきだとい
うことでを書くつもりだったので、その方針でタイミングを見ていると、今回
のストップ高を取ることはできないし、この後でニチリンに投資すると、従来
からの傾向で高値掴みさせられる可能性も大きいです。

 ニチリンがストップ高した要因は、通期の業績予想を上方修正したうえに、
増配を発表するという、最近の株価上昇の黄金パターンの決算発表だったから
だと考えています。

【中略】

 ニチリンの場合はPERが低い上に、増配まで発表したのですから、まさに
株価上昇の黄金パターンに当てはまりストップ高になったと思います。

ニチリンの2017年12月期の第2四半期の決算短信です。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20170809/amk1jg/140120170804448428.pdf

ニチリンの業績上方修正と増配のIRです。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20170809/amuug4/140120170809452452.pdf


 A社は通期業績予想を据え置いたので、ストップ高しないで下げていくなら、
次の第2四半期の決算で業績上方修正をしたらPERやPBRはニチリン並み
になるので、ストップ高をつけてくれる可能性があると考えたことも、本日の
研究銘柄にした理由です。


【後略】


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


★有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」を週1回配信し
 ています。石川臨太郎が特定銘柄を挙げて詳細研究する「銘柄研究」が好評
 です。ご興味がある方はぜひ一度ご購読下さい。


【株式分割と送配を発表!M&Aで業容拡大続けるハイテク産業に不可欠な低
 PER低PBRの企業を研究!!】


 本日配信の有料メルマガでは、ハイテク主要産業で必要不可欠な商材を扱い、
グローバル展開を続けるほか、M&Aや事業投資で業容拡大を続け、低PER
低PBRで株式分割と送配を発表した企業を、研究銘柄として掲載しています。


 また、コラムでは、「決算発表後にストップ高を付ける企業も多く、また乱
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 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

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 +50%〜100% 2銘柄
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 +10%〜25% 15銘柄
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過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
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過去サンプル(コラム)
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億の近道2017/08/15


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投資情報メールマガジン                   2017/08/14

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             −本日の目次−
      (本日の担当:炎のファンドマネージャー)

      ◆コラム「再びリスクオフ」
      ◆コラム「先行投資は長期の株価にとってプラスになる」


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■ お知らせ ■

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■ お知らせ ■
■まぐまぐ!投資イベントに炎のファンドマネージャー登壇!!■


 来る9月10日に、億の近道も利用しているメルマガサイト、まぐまぐ!
主催で、投資イベントが開催されます。


「日米株価の行方を占う」スペシャルトークセッション
 まぐまぐ×MONEY VOICE presents

 詳細はこちらをご覧下さい。
 http://i.mag2.jp/r?aid=a599145fddedd3


 セミナー&パネルディスカッションに炎のファンドマネージャーが登壇です。


 また、まぐまぐ様のご厚意により、抽選で5名様をご招待いたします!!

ご希望の方は、

 ・氏名
 ・ふりがな
 ・郵便番号
 ・年齢
 ・聞いてみたい内容・質問
 ・億の近道の感想

以上を明記の上、okuchika.mail@gmail.com までメールをお願いします。

 8月25日〆切です。応募者多数の場合は抽選となります。
 当選者へは億の近道事務局からメールにてご連絡いたします。

 ご応募お待ちしております!!


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◆コラム「再びリスクオフ」


 株式相場にはリスクオフとリスクテイクが相互に繰り広げられる局面が見ら
れます。

 北朝鮮からグアムへの4発のミサイル発射計画が表明されたことから市場で
は再び緊張感が高まり、お盆休みで市場参加者が少なくなったこともあって市
場は調整ムードが継続。日経平均19500円台への調整が見られます。


 まさにリスクオフの局面が見られますが、こうした投資家の行動は致し方な
いところです。

 ミサイル発射がまだ現実になっていないため経済への影響はまだ限定的なが
ら心理的に影響を受けやすくなっており、今後も核実験の実施などによって絶
えず緊張感が続く可能性もあって前向きな市場参加者が減っていくことが危惧
されます。


 ただ、こうした局面でのリスクテイクはリスクが大きいと見られる一方で成
果を生む可能性も考えられます。

 既に日本は米国とともに暗黙の戦時体制に入っています。戦時体制下の株式
相場を経験したことのある投資家は皆無なのかも知れませんが、初めての経験
だけに今後の対応が難しいことは想像に難くありません。
 平和の下での株式相場と戦時下では相場つきは違ったものになるのかも知れ
ません。


 防衛関連銘柄が再び異常人気を集めていますが、こうした物色人気が3−4
月と同様に杞憂に終わることを祈って止みません。


(炎)


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◆コラム「先行投資は長期の株価にとってプラスになる」


 好業績銘柄と業績悪の銘柄間で二極化相場が展開されています。

 誰しも好業績銘柄にリスクマネーを投じたいとは思いますが、それがいつま
で続くのかが問題です。反対に業績悪が発表された銘柄は大きく値を下げてい
ますが、四半期の推移の中で一過性で終わる可能性のある銘柄も存在します。


 企業は業績を向上させるために先行投資を行い、その結果は短期的に利益が
減ることにつながります。これを見た投資家は限られた資金を有効活用するた
めに業績悪銘柄を売って、好業績銘柄を買うという行動に出ますので二極化が
更に続くということになるのです。


 株価の変動は実に面白いものがあります。

 あれほど人気化した銘柄が何事もなかったように不人気を極め、一方であれ
ほど値を下げ続けた不人気銘柄が、いつの間にか人気銘柄になったりもします。

 こうした株価の変動は一定のリズムをもって上げ、下げを続けていることに
投資家は気がつくべきです。


 また、株式には財務内容やブランド力、成長性などでその時々の価値を備え
ています。あの東芝がブランド価値をなくし存亡の危機に陥っているような出
来事が上場企業には起きてしまいます。

 株価は結果としてトレンドを形成しますが、企業は絶えずこのトレンドを上
向くように努める必要があります。


 自動車業界ではマツダ(7261)がガソリン車の大幅な燃費向上を実現す
る圧縮着火技術を開発し、そのエンジンを搭載した車を発売するとの発表を行
いました。このような新技術を開発するモノづくり魂が日本企業には求められ
ています。これが新たな評価のトレンドを高めてくれるのかも知れません。


 先行投資を重ねない企業の存続は先行きがないとの危機意識が経営陣には求
められています。先行投資というキーワードが実行に移されることは投資家に
とってはむしろ評価の対象となることを改めて認識しないとなりません。


(炎)


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億の近道2017/08/10


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             −本日の目次−
      (本日の担当:街のコンサルタント&山本潤)


    ◆コラム「投資家の責任」:街のコンサルタント
    ◆コラム「リテラシーには1億円以上の価値がある」:山本潤


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■ お知らせ ■
■まぐまぐ!投資イベントに億の近道から参戦!!■


 来る9月10日に、億の近道も利用しているメルマガサイト、まぐまぐ!
主催で、投資イベントが開催されます。


「日米株価の行方を占う」スペシャルトークセッション
 まぐまぐ×MONEY VOICE presents

 詳細はこちらをご覧下さい。
 https://t.livepocket.jp/e/nnskh


 セミナー&パネルディスカッションに億の近道から執筆者2名が参戦。
 登壇するのは月曜日担当執筆者・炎のファンドマネージャーと、金曜日担当
執筆者・Bコミ(坂本慎太郎氏)です。

 炎氏の過去コラム   http://okuchika.net/?cid=9
 Bコミ氏の過去コラム http://okuchika.net/?cid=49


 また、まぐまぐ様のご厚意により、抽選で5名様をご招待いたします!!

ご希望の方は、

 ・氏名
 ・ふりがな
 ・郵便番号
 ・年齢
 ・聞いてみたい内容・質問
 ・億の近道への感想

以上を明記の上、okuchika.mail@gmail.com までメールをお願いします。

 8月25日〆切です。応募者多数の場合は抽選となります。
 当選者へは億の近道事務局からメールにてご連絡いたします。

 ご応募お待ちしております!!


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◆コラム「投資家の責任」


 先日、読者から頂いた質問とも関係しますが、米国でVIXが落ち着いて来
ているなら緩やかな米ドル高へのトレンドの中でのことと考えていましたが、
急な米ドル安に動いたところを見ると、短期資金の巻き戻しかなあ?・・・な
どと考えています。

 円売りの巻き戻しなど一過性の動向であれば相場の急変を気にすることはな
いですが、市場には資金が溢れていますし米国の政権運営が不安定ですから、
何がショックの元になるのか分からないと言う辺りが気がかりです。


 一方、中国を筆頭に多少の景気回復があっても世界的な低金利の環境がそう
簡単に変化するとも思えません。中国もロシアも米国も、敵対し続けていても
為政者にも国民にもメリットはありませんから、金利が落ち着いている前提で
となりますが、それなりの関係改善も期待して年後半の株式市場は悪くない?
・・・のかもしれません。

 足元の決算発表の状況を見ていても日本企業は想定より健闘していますから、
日経平均で2万2〜3,000円くらいは・・・と言いたいところですが、課
題は不安定な世界情勢でしょうか。


 また、先日の記事にもありましたが、日経平均が20,000円を超えると
個人が売ると言う流れが続くようなら余り楽観は出来ません。何せ東証一部時
価総額が600兆円にもなっているのですから銘柄選別は一層重要になります。

 私自身は成長期待銘柄や優待銘柄は持ったままです。
 多少上がってもまだ割安と判断している故ですが、これから追加となると選
ぶのに苦労しそうです(^^;)


 良いニュースとしては先日の組閣でしょうか。想像していたより手堅い布陣
と感じられました。目新しさは無いものの安定感が感じられます。いよいよ、
やるべきこと(残る)は人口減少社会を見据えた構造改革(含む規制緩和)と、
政治家の(立法府に居るという)意識改革です。

 一部の野党やメディアに至っては加計学園の問題について構造改革(既得権
の打破)という本質的な部分を避けたまま曖昧な質問を繰り返すなど、低レベ
ルの意識から抜け出せておりません。
 下らない議論をしているうちにも中国狂産党や隣のチンピラ国家などが平然
と国際法を無視し、日本を含む他国の権益奪取を虎視眈々と狙っています。ト
ランプ大統領もどうなることやら・・・(汗)

 選挙も投資も同じで国民(投資家)自身の責任です。目先の損得で判断せず、
年後半に向けて投資対象を慌てず探していきたいと思います。


 自身の投資では日本カーボンやマクニカ富士が好決算を発表してくれました。
昨年の安いときに(恐る恐る)買っていましたので嬉しいです(^^)。
 あと、先日取り上げたニチリンが随分と良い決算内容で驚いています。以前
に石川臨太郎さんも取り上げていましたので、喜ばれている読者もいらっしゃ
るのではないでしょうか。
 余談ですが、今回の発表でUKCHDは悪材料出尽くしとなったかなぁ?と
悩んでいるところです(苦笑)。


(街のコンサルタント)


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。また、当該情報は執筆時点での取材及び
調査に基づいております。配信時点と状況が変化している可能性があります。)


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◆コラム「リテラシーには1億円以上の価値がある」


 金融リテラシーを持つことの金銭的価値について考えたいと思います。

 金融リテラシーを大いに活用、30銘柄厳選投資で長期保有の場合、優待が
まるまるもらえ、現金配当も入ってきます。
 成長株を長期で保有することで年率平均10%程度の配当成長も期待できま
す。

 これをケース1とします。


 次に証券会社の言いなり、運用を丸投げの場合です。

 これをケース2とします。

 この場合、優待の権利はありません。配当もはいりません。
 ケース1でゼロの販売手数料がかかります。
 一番大きいのは運用報酬(信託報酬)です。
 投資家には見えないですが、売買手数料も短期の回転売買のファンドが多い
ので段違いに大きくなります。


 最後は預金のケース。

 手数料はすべてゼロ。利率の分だけプラスです。

 以下、年間の収支を予想してみました。


【ケース1】スロー・インベスターの場合

優待利回り  1.00%
販売手数料  該当なし
売買手数料  −0.01%(3年に一度のペースで入れ替える)
配当利回り  1.00%
銘柄数 10−20銘柄 
    (本当に長期投資に向く銘柄をバランスよく「厳選」する)
年率キャピタルゲイン 10.00%
合計 11.99%


【ケース2】金融業界に丸投げで投信による運用の場合

優待利回り ゼロ
販売手数料 −1.50% 
 (2年に一回、証券マンのシツコイ乗り換え営業に「負ける」ことを想定)
見えない売買手数料 −0.10%
 (投信が株式を売買した際の売買手数料は、顧客の負担。手数料率10bp
  で年間の売買回転率100%を想定)
ファンドの配当利回り ゼロ
銘柄数300銘柄
運用報酬や管理報酬の合計 −2.00%
年率想定のキャピタルゲイン +2.50%
合計 −1.10%


【ケース3】預貯金の場合

すべての手数料はゼロ
利率 0.01% 定期
合計 0.01%



==== 金融の本質 ====


 金融商品というものの本質とは何でしょうか。

 いろいろな説明があると思いますが、最重要なコンセプトは複利(ふくり)
の概念です。

 金融商品は値上がりがあった場合、再投資が可能です。
 再投資の分の値上がりも利用するのが複利運用です。

 つまり、上記のケース1の場合、12%程度、年間に儲かるのですが、それ
を再度、投資に回すことで指数関数的に増えていきます。

 スロー・インベストメントの場合、長期スパンで考えるので、0.1%の利
率の差は非常に大きなものになります。


 ケース1で金融リテラシーのある自立した投資家が30才のときに100万
円のポートフォーリオで運用を開始して、年率11.99%で70才まで運用
した場合、1億円1670万円になります。116倍になるのです(連続複利)

 現役世代のときに、毎月2万円でも追加投資に当てた場合は、2億円以上の
資産を築くことになります。


 一方で、同様にケース2の場合は、30才のときの100万円の価値は、
70才には64万円に減ってしまいます(連続複利)。
 期待利回りがマイナスであるからです。
 マイナスである理由は、金融業界の体質のためです。
 証券会社の回転売買、ファンドマネジャーのファンド内の回転売買、優待や
配当への権利を放棄してしまったこと。

 日々のノイズに惑わされて、じっくり考えなかったことの報いとはいえ、
ケース1とケース2では、生涯で数億円以上の差が生じてしまいます。


 わたしの主張は明快で、預金と株への長期投資を組み合わせることで、
不要な費用を節約することです。



==== 貯蓄から投資への流れは生じない ====


 ケース2の金融業界丸投げパターンを見れば、投資収益はマイナスになるこ
とは明らか。
 信託報酬を安くすればするほど、インデックスに近づきますが、
インデックスはほとんどが成熟株なので長期運用による値上がりは期待できま
せん。
 日銀が大量に買っているのに株は思うように上がらないのはそのためです。
 成熟株にも日銀は投資しているからです。

 ETFの多くは成熟株といってよい。
 これは残念なパラドックスなのですが、手数料を安くするためには、世の中
のことを調べることを諦め、考えることを放棄しなければならないのです。
 単に規模の経済を利用し、インデックスを模倣する。
 機械でもできるから手数料が安くなる。

 インデックスを買うのに投信の内部で売買手数料がかかりますし、
投信の運用報酬も0.2%は必要になる。
 優待はもらえない。配当も現物より低くなる。
 現物投資とETFでは40年間で投資資産で数十倍の差になってしまう。
 成熟株は成長がないことが長期では致命的なんです。

 インデックス投信は長期投資にもっとも向かない投資手法です。

 株の本質は成長です。その一番おいしいところを諦めている。


 一方で、貯金はすべての手数料がゼロです。
 口座にいておけば決済にもつかえる。お金はわずかですが確実に増えます。

 金融業界が提供するすべての金融商品の利回りの期待値が手数料の分だけ
マイナスになります。

 一方で預金はマイナス金利下であっても、プラスです。
 貯蓄から投資への流れは生じません。


 銀行預金をマイナスにすれば、人生を守る手段は【ケース1】しかない。
 自分で工夫して、不要な手数料を節約して、直接株式を保有して、
優待や現金配当を得る方が長い人生においては文字通り100倍お得なのです。



==== 金融リテラシーでは何を学べばよいのか ====


 数億円の価値のある金融リテラシーですが、どうしたら手っ取り早く学ぶこ
とができるでしょうか。

 残念ですが、手っ取り早く、とはいきません。
 相応な時間と労力を投入することになります。

 ただし、同じ立場の人々と連携すれば、分業が可能になるので、
少しの努力で多くの利益を得ることができるかもしれませんね。


 絶対に得をする方法はあります。
 何事もじっくり考えるという方法です。

 えー、それって得をするの?と思うかもしれませんが、必ず得をします。
 なぜならば、深く考えるとお金は不要になるからです。
 それって得でしょう?


 お金で解決しないで、工夫で解決する。

 英語を上達するためには、多額のお金を払って学校にいくのはお金の解決。
 自分で黙々と隙間時間を活用して英単語を覚えるのは工夫の解決。

 株式投資も同様です。プロに任せるのはお金の解決。
 自分で企業を調べるのは工夫の解決。

 そして、スロー・インベストメントでは、調べることや考えることは、
仲間づくりにもなるし、それ自体が価値があることだと主張します。

 回転売買も不要。株価さえ、見ないでよいのです。


 ですから、リテラシーとは何を学ぶのか?という問題意識ではありません。

 リテラシーとは、どのように考え、どう具体的に行動するのかという思考力
と実行力のことです。


 わたしの仕事は、リテラシーという知恵をどうみなさんにお届けするか。

 その価値は億円単位です。
 どうやって同じ立場の人々と連携していくのか。

 金融業界のあり方を抜本的に変えることができるでしょうか。
 わたしたちは、この理不尽な業界のゲームチェンジャーになれるでしょうか。

 絶対になれると考えています。わたしの代では無理でも次世代までには。
 日々、そのことは考えていきます


 どうか、みんなも一緒に考えてくれませんか?

 老後の貧困は、他人事ではないですし、多くの老人がまともな金融資産がな
いのは、金融業界が努力をしてこなかったかなのではないか。

 そう自省しています。


注意:連続複利1%で40年の運用とはeの0.4乗を意味します。
   eは自然対数で2.718程度の数です。
   預金0.1%で40年間運用しても連続複利でさえ1.04倍にしかな
   りません。



==== ムーブメントを起こしましょう ====


 若い人はリテラシーの有無が生涯では数億円の違いになりますからね。

 外部にどうしても任せたいならば、長期成長株の直販投信を選ぶこと。
 ひふみ、鎌倉などの良心的な会社と付き合うこと。
 かれらは長期の保有者への優遇を打ち出しています。


 リテラシーがあれば、自然と、投信やファンドと名のつくものには手は出さ
なくなります。
 投信の積み立ては自然にやらなくなります。

 わたしの友達で株で資産を築いた方々は何人も知っています。
 投信で金持ちになった方はひとりもいません。

 株の積立は手数料の一番安いネット証券を用いること。

 会社で積み立てている401kがあれば、投資信託よりもましな預金で運用
すること。
 401k内で投信を選んでいる人は長い目では損をします。
 なぜならば、海外ものは為替で抜かれていますし、現地の高い金利水準も
相当分が金融業界に抜かれているからです。

 地銀や年金基金の方々は、ファンドや投信は一切を購入しないのが正しい。
 自己の裁量で運用できるように努力なさること。


 上場企業は最低購入単位を1万円程度まで下げること。
 そうすれば、個人がマイクロ・ポートフォリオを無理なく組めるようになり
ます。

 それが貯蓄から投資への大きな流れを確実なものにするはずです。


 ただし、すでに、カブドットコム証券などのネット証券ではプチ株が1株単
位で売買可能であるからそれを使えばよいでしょう。

 プチ株ポートを積み立て、単位株になった時点で単位株ポートにすれば優待
をゲットできます。
 その後は、プチ株ポートと単位株ポートとを厳選された銘柄群で運用すれば、
数十年のうちに数億円の単位で結果が違ってくるのです。

 そのあたりの仕組みをつくってムーブメントを共に起こしましょう。


 そうすれば、国民の老後の資金はいまの数倍になります。

 貯蓄から投資への流れは上記の行動をいかに計画的に大胆に実行するかに
かかっているのです。


スロー・インベストメント
〜じっくり考える成長株投資〜
ファンドマネジャー 山本 潤



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 また、コラムでは、「単純に業績から判断して、理解できない株価の動きが
良く起こります。その上下の変動幅は大きく少し観察しないで投資判断を行う
と損をさせられる場合も多くなりました。たかだか3か月間の業績数字で株価
を判断するのではなく、過去の業績発表の傾向や、通期業績予想に対する進捗
率を確認して、他の投資家の動きに驚いて付和雷同しないようにしたいと自分
に言い聞かせる状況が続きます。」と題し、異なる値動きを演じている4銘柄
を挙げて、個々の銘柄が持つ状況や業績などを勘案して、投資判断を行う重要
性に言及しています。


 さらに、第一四半期決算発表を受けて、
1)大した業績ではないのに大きく上げた4銘柄
2)業績が良いのに決算短信発表後に下げた銘柄
3)決算短信発表後に大きく下げ、翌日下げを取り戻す上昇をした2銘柄
4)決算短信発表当日に大きく下げ、大引け後発表の決算が大きく伸び、通期
  も業績上方修正した銘柄
と言う分類でそれぞれの傾向を研究しています。

 加えて、地方市場で発掘した研究銘柄候補を3社挙げています。

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【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

 ※この銘柄は2回配信しました。

 パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


 コラム銘柄は、261勝9敗でした。コラム銘柄の最高パフォーマンスは、
 7月26日配信メガチップス(6875)の+121.06%でした。

 コラム銘柄パフォーマンス分布
 +100%以上    1銘柄
 +50%〜100% 31銘柄
 +25%〜50%  66銘柄
 +10%〜25%  98銘柄
    0〜10%  65銘柄
 0%以下       9銘柄


有料メルマガは週1回・火曜日配信です。
詳細は http://www.iforum.jp/magazine.htm をご参照下さい。

過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



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 ご購読をお待ちしております!】


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【8/7第156号では】

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億の近道2017/08/09



■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
投資情報メールマガジン                   2017/08/09

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■

【ご挨拶】
 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
       (本日の担当:式町みどり&梶原真由美)

  ◆コラム「為替市場動向〜リスクオフの夏休み?〜」:式町みどり
  ◆コラム「要らない売れない別荘用地の行方」:梶原真由美


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◆コラム「為替市場動向〜リスクオフの夏休み?〜」


 台風の被害に遭われた方々には、お見舞い申し上げます。


 夏の高校野球始まり、お盆休みを前にした休暇モードの中、今日は朝からリ
スクオフのドル高・円高、株安の動きになりました。


 直接のきっかけは昨夜出たニュース、北朝鮮が大陸間弾道ミサイル〈ICB
M〉級のミサイルに搭載可能な小型核弾頭の生産に成功したとの米国・防情報
局DIA分析報道。さらには、それに対してのトランプ大統領の発言(北朝鮮
は炎と怒りに遭う等)への動揺でした。

 このニュース、(不気味に?)10連騰してきたニューヨークダウの下げの
きっかけとなり、2万円を挟んでボックス相場が続き、週末にはSQを控えた
日本の株価も大きな下げになりました。為替のドル高・円高の動きは、これま
でのユーロ主導によるドル安、他通貨全般に対する円安基調の解消とも言える
でしょう。

 今日の動きが一時的なポジション調整で済むのか、今後のトレンドに続くの
か警戒して見ていかなくてはならないと思います。


 一方、欧米議会や金融政策当局も夏休み入りしている中、今後の大きな関心
事の一つは、9月の米FOMCにおいてバランスシート縮小についての具体的
な言及があるかでしょう。

 FRBの9月FOMCでの利上げに関する市場予想は、直近で94.4%で
現状維持。11月のFOMCでも9割近くが現状維持、12月に確率上昇して
6割近くの予想です。

 利上げ、バランスシート縮小という金融政策正常化に向けての動きのネック
になるのが、インフレ指標です。雇用と物価を政策の礎にしているFRBなの
で、改善してきた雇用の一方で、物価指数の鈍化は一時的なものなのか基調な
のか判断に時間を要すると思われます。


 先月末に発表されたGDP統計で消費者物価(CPI)コア指数は今年1〜
3月期が2.2%、4〜6月期が1.8%、7〜9月期予想は1.7%、10
〜12月期は1.5%でした。住宅は、昨年末からの長期金利上昇もあってか
低迷していますし、設備投資関連も一進一退。これは、昨年後半から今年初め
に盛り上がり過ぎたトランプ期待の反動でしょうか。

 物価指数が注目される中、今週金曜日8月11日に7月のアメリカのCPI
(消費者物価指数)が発表されます。予想は、食品・エネルギーを除いたコア
で前年同月比1.7%。6月と同様の数値が予想されています。9月のFOM
Cでの決定に影響が大きいだけに注目されます。
 低インフレが続くようですと、金融政策正常化は、性急に行わず、ゆっくり
と来年にかけて実施していく可能性も高いようにも思われます。


 米国関連では、9月には暫定予算期限が到来し債務上限問題が、再び浮上し
ます。このところ、例年のことではあるので大きな不安要因とはならないかも
しれませんが、気に留めておくと良いと思います。


 ドル・円相場は、約2か月ぶりの安値圏まで、ずるずると落ちてきました。
 トランプ政権内のゴタゴタやロシア関連のスキャンダル、加えて後押しする
ような強い経済指標もないことが要因でした。
 6月末と比べた対ドルでの円上昇率は2.28%で、ブラジル・レアルの5.
78%、ユーロの2.7%上昇に比して大きな上昇ではないために、それらの
通貨に対しては、例えば、ユーロ対円では6月中の120円台から8月月初の
131円40銭(高値)への円安基調の動きとなりました。

 先週末の雇用統計発表後は、一時111円05銭をタッチしたものの、一瞬
で反落。111円が重く感じられる展開が続いた後の地政学的要因も加わった
リスクオフの109円台。このところは、円相場の変動は小さくはなっていま
すが、下値へ振れやすい要因が目立つのが気になります。


 調整も少なく猛スピードでドル安ユーロ高を突っ走ってきたユーロ。
 ユーロ上昇の背景には、ここ3年近く低迷したユーロを減らしてきた各国の
外貨準備調整がありそうです。EU経済の復活状況に伴いユーロ比率を増やし
たとの情報も聞きます。

 今年年初の1.03台から8月2日には1.19台の示現もありましたが、
直近では1.17台まで戻してきました。調整のきっかとなったのは、英国中
銀の8月3日のMPC(金融政策決定会合)の影響とも言えます。

 今回のMPCでは、成長見通しを下方修正、加えて利上げ票が広がらなかっ
たことで、一時盛り上がった利上げ観測が後退。特に目先は大きく後退し、来
年以降へずれ込むという観測が大勢になり、このことが欧州へも響いたとも言
えます。
 どちらにしても、ユーロ上昇のスピードが速かっただけに先週後半からの調
整も不思議ではなかったかもしれません


 ユーロは、金利面でも調整過剰の動きがありました。
 EU諸国の国債利回りの対ドイツ国債スプレッドは大きく縮小し、各国のリ
スク度合いにしては、やや縮小しすぎでは?の水準まで来ました。一旦、調整
終了かもしれません。

 夏休みを徹底してとる欧州からの情報は、8月24日〜26日の米ジャクソ
ンホールでのドラギ総裁の講演待ちかと思います。


 夏休み期間には、参加者の少なさと共に流動性が減少します。乱高下も起き
やすい環境です。また、天候の方は、しばらく猛暑が続く予報。

 乱高下にも、厳しい残暑にも、サバイブできるよう心身健康に留意しましょ
う!


 最後までお読み頂きまして、ありがとうございます。


※8月9日東京時間12:00執筆
 本号の情報は8月8日のニューヨーク市場終値ベースを参照しています。
 なお、記載内容および筆者見解は参考情報として記しています。


式町 みどり拝


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
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◆コラム「要らない売れない別荘用地の行方」


 マネーライフプランニングの梶原です。


 普段、富裕層のお客さまからのご相談に乗ることが多いのですが、先日こん
なご相談がありました。


「親が保有している別荘用地が長い間放置されており、固定資産税や管理費を
毎年支払っている。なんとも無駄なのでどうしたらいいか?」


 このお話、決して珍しい話ではなく良くある話なんです。


 1970年代のバブル景気で別荘ブームが起こり、当時は飛ぶように売れた
そうです。軽井沢・蓼科・那須・清里周辺が有名です。
 別荘は一部の人が持つ、ステータスシンボルのようなものだと考えられてい
たようですね。

 しかしブームは去り、残念ながら現状では、手放したい時に値段がつかない
どころか市町村への寄付すら断られてしまう事もあります。


 こういったご相談が多いのは、当時購入した世代が高齢化し、要らない売れ
ない問題が表面化してきていることが要因だと考えます。
 所有者本人からよりも、今回のように子供達からの相談が多いのも特徴です。


 ステップとして今回は以下を行いました。


1.まずは売却可能かどうかを不動産業者に相談します。
  別荘地の売却は地元の買取専門業者に聞くと売買状況が良くわかります。


2.売却が難しいと言われた場合は?

 a)親族等で利用したい人がいないか確認し、いれば譲る
   有効活用という点では欲しい方に譲るのが良いでしょう。

 b)市区町村への寄付や、近隣への寄付を申し出る
   市区町村からも断られるケースが多いようです。
   近隣の所有者に譲渡交渉するのは1つの手段だと思います。
   その土地を有効に使いたい方もいるかもしれません。

 c)管理会社に相談する
   管理会社側も状況は把握しており、管理費等の滞納で頭を痛めていると
   ころも多いようです。
   また、買取してくれる地元の不動産会社を紹介してくれたりもします。


 実は・・・今回の土地は上記全てNGでした。

 理由は土地のみであること、土地の標高が高く生活用途(移住など)として
のニーズが無いことでした。

 このままでは負債を相続し続けることになってしまいますので、どうしたも
のかと今頭を痛めているところです。


 みなさんにも思い当たる不(負)動産はありませんか?

 別荘地でなくても、地方の木造空家等これらを引き継ぐ方は大変です。

 価値が下がってしまい手放すのが惜しい気持ちはわかりますが、将来に備え
早めに活用・処分を考えておくのがスマートではないでしょうか。


 子どもの立場としては、高齢の親が保有している資産を早めに把握しておく
ことが大切です。

 相続が発生し、自分が受け取るまでにシンプルにしておきたいものですね。


株式会社マネーライフプランニング
パートナーCFP(R) 梶原 真由美


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(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)


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群を持ち、第一四半期決算が大幅な増益となっているほか、株主優待も新設し、
キャッシュリッチで低PER低PBR、増配を続ける技術型企業を、研究銘柄
として掲載しています。


 また、コラムでは、「単純に業績から判断して、理解できない株価の動きが
良く起こります。その上下の変動幅は大きく少し観察しないで投資判断を行う
と損をさせられる場合も多くなりました。たかだか3か月間の業績数字で株価
を判断するのではなく、過去の業績発表の傾向や、通期業績予想に対する進捗
率を確認して、他の投資家の動きに驚いて付和雷同しないようにしたいと自分
に言い聞かせる状況が続きます。」と題し、異なる値動きを演じている4銘柄
を挙げて、個々の銘柄が持つ状況や業績などを勘案して、投資判断を行う重要
性に言及しています。


 さらに、第一四半期決算発表を受けて、
1)大した業績ではないのに大きく上げた4銘柄
2)業績が良いのに決算短信発表後に下げた銘柄
3)決算短信発表後に大きく下げ、翌日下げを取り戻す上昇をした2銘柄
4)決算短信発表当日に大きく下げ、大引け後発表の決算が大きく伸び、通期
  も業績上方修正した銘柄
と言う分類でそれぞれの傾向を研究しています。

 加えて、地方市場で発掘した研究銘柄候補を3社挙げています。

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【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日
 配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信
 ※この銘柄は2回配信しました。

 研究銘柄パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


 コラム銘柄は、261勝9敗でした。コラム銘柄の最高パフォーマンスは、
 7月26日配信メガチップス(6875)の+121.06%でした。

 コラム銘柄パフォーマンス分布
 +100%以上    1銘柄
 +50%〜100% 31銘柄
 +25%〜50%  66銘柄
 +10%〜25%  98銘柄
    0〜10%  65銘柄
 0%以下       9銘柄


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過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
 銘柄研究 帝国電機製作所(6333)


過去サンプル(コラム)
 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
 現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)



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億の近道2017/08/08


■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
投資情報メールマガジン                   2017/08/08

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
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             −本日の目次−
          (本日の担当:石川臨太郎)

     ◆コラム「有料メルマガライブラリから(231)」


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◆コラム「有料メルマガライブラリから(231)」


 有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライ
ブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。
 自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
 なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致し
ないことを予めご了承下さい。


=コラム「じっくりと株価の動きを確認する必要が更に高まっている」=
 (有料メルマガ第393回・2016/8/9配信号)

※注 2016年8月現在の内容ですので留意下さい。


【前略】


 どんなに業績が良い企業でも、その企業に投資している投資家の都合で売ら
れて下げてしまう企業の株も多いです。上記の決算短信発表後に上げた企業と
下げた企業には同じ業種の企業があります。同業種でも株価の動きがちがうこ
とを確認してもらう意味もあり、リース会社と電力会社に関しては比較のため
に提示しました。

 自分が良い決算だと考えて、他の投資家も同じ判断で上げだした企業の株に
投資したほうが、経験的にいうと短期的には良い運用成績になることが多いで
す。

 自分が良い決算内容だと感じても、下げてしまった企業の株は、すぐには反
発しない方が多いと考えています。

 ただ、その企業のことを十分理解できていて、しばらく耐えるつもりで投資
するのも時間はかかる可能性は高いですが、悪い選択ではないと考えています。


 それでも、『投資家が買うから株価が上がるのではなく、株価が上がるから
投資家が買うのだ』ということも忘れないようにしなければならないと感じて
います。

 株価が上がり始めるためには何かのきっかけ、カタリスト、触媒が必要にな
ります。しかし株価が上がり始めてしまうと、株価が上がることが投資家の注
目を集めて、株価が上がるから買うという投資家が増えてきます。

 下げる株にも同じことが言えて、株価が下がるから売って逃げるという投資
家も増えてきます。


 どんなに低PERかつ低PBRかつ優待がある銘柄でも、株価が上がらない
ことから投資する投資家が増えないで、株価が低迷したままで終わってしまう
株も数多く存在します。

 もちろん、そのような株が一旦上がり出し、下げてこなくなると投資家の注
目が集まって株価が上がり続ける可能性も当然のように出てきます。しかしそ
うなるまでには時間がかかることが多いです。


 投資家は自分がその銘柄を、いまの株価(=いま買える株価)で買うことに
納得がいくと投資を実行します。トレーダーのようにチャートなどや、いろい
ろな投資シグナルに基づいて(=納得したら)投資を実行することもあるでし
ょう。

 しかし、それぞれの投資家が利用している納得材料には株価が上がり続けて
いるという状況が影響を与えていることを忘れては、投資判断を間違う可能性
が高くなります。

 他の投資家の動きにも気を配りつつ(⇔ただし自分の投資判断にあまり過大
な影響を受け過ぎないように注意もしながら)業績も資産内容も抜群に良い企
業の株に分散で投資を行いたいと考えて、発表された決算短信を読み進めてい
るところです。


【後略】


経済的独立ワクワク!サポーター 石川臨太郎


★有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」を週1回配信し
 ています。石川臨太郎が特定銘柄を挙げて詳細研究する「銘柄研究」が好評
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に言い聞かせる状況が続きます。」と題し、異なる値動きを演じている4銘柄
を挙げて、個々の銘柄が持つ状況や業績などを勘案して、投資判断を行う重要
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 さらに、第一四半期決算発表を受けて、
1)大した業績ではないのに大きく上げた4銘柄
2)業績が良いのに決算短信発表後に下げた銘柄
3)決算短信発表後に大きく下げ、翌日下げを取り戻す上昇をした2銘柄
4)決算短信発表当日に大きく下げ、大引け後発表の決算が大きく伸び、通期
  も業績上方修正した銘柄
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【2016研究銘柄パフォーマンストップ3】

 1月12日〜11月22日配信分 全45銘柄 12月16日現在

 1位 エージーピー(9377)+233.33% 3月29日配信
 2位 エージーピー(9377)+213.68% 8月9日配信※
 3位 東京ラヂエーター製造(7235) +117.09% 7月5日配信

 ※この銘柄は2回配信しました。

 パフォーマンス分布
 +100%以上   3銘柄
 +50%〜100% 2銘柄
 +25%〜50% 14銘柄
 +10%〜25% 15銘柄
    0〜10%  8銘柄
 0%以下      3銘柄

 42勝3敗となりました。なお、配当・優待は加算しておりません。


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過去サンプル(研究銘柄)
 銘柄研究 ニチリン(5184)
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 増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
 安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
 割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
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(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、
当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が
変化している可能性があります。)


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